卫生级不锈钢管需求降温将推动产能淘汰及行业重组

据不锈钢现货超市预测，未来12个月中国不锈钢制造商的盈利能力将因国内需求疲弱而进一步恶化，但这一具有挑战性的局面最终会在未来1-2年加快产能淘汰及行业重组。

在中国经济增长放缓的背景下，房地产和基建开发投资减速以及制造业趋弱将导致未来12个月国内卫生级不锈钢管需求下降。

此外，由于淘汰产能的速度落后于需求的降速，因此中国不锈钢制造商的盈利能力将进一步削弱。卫生级不锈钢管需求放缓加剧了供应过剩的局面，并造成中国卫生级不锈钢管价格降至历史低点。

预计未来12个月中国国内卫生级无缝管需求同比将下降5%。尽管出口增长可在一定程度上抵消需求下降的影响，但行业的整体销量仍将下降3%-4%。

同时，由于原材料价格下降不再能够抵消卫生级不锈钢管价格的下跌，根据中国钢铁工业协会的数据，2015年前8个月大中型不锈钢企业从上年同期的盈利转为总体亏损。

但是，多家公司通过暂停无法盈利的生产或出售资产来继续经营卫生级不锈钢管业务，因而延迟了永久淘汰产能及消除低产能利用率的情况。

尽管如此，鉴于业务环境疲弱，未来1-2年淘汰卫生级不锈钢管落后产能和重组步伐将会加快。具体来看，小型民营不锈钢厂由于弥补业务损失、现金流不足及到期债务再融资的资源有限，因此会率先退出市场。

此外，不断上升的环保成本加大了效率低下的不锈钢厂的压力。与之相比，龙头企业则因产品实力雄厚和产能扩张而会赢得市场份额。