不锈钢期货走势出现分化 厂家减产预期助力价格上涨

近日，商品期货走势出现分化，但黑色金属依然坚挺，铁矿石价格持续上涨。铁矿石价格上涨的同时，不锈钢材价格也出现大幅波动。有分析人士称，现货驱动期货特征较明显，从现货涨幅来看，2015年12月中旬以来，铁矿石现货价格上涨逾60%，同期期货涨幅约40%。

另有分析人士称，此轮黑色系大宗商品大涨是多因素共振的结果。首先是不锈钢厂复产低于预期。其次，年初货币宽松也推动了不锈钢焊管等价格上行。第三，原油、铜等龙头触底反弹，通胀预期抬头，带领大宗商品普涨。第四，在去库存政策指引下，房地产市场有所升温。

此轮不锈钢价格的上涨，最主要的原因就是市场对不锈钢厂减产的一致性预期和地产行业回暖的共同作用。虽然供给侧改革还没有看到实质成效，不锈钢行业的产能数据依然显示出明显的过剩格局，但是近期不锈钢价格上涨带来的盈利面上升，并没有让不锈钢厂达产率明显回升。

数据表明，在不锈钢价格显著上涨的市场环境下，国内粗钢日均产量同比降幅较为显著。市场的复苏，使得不少不锈钢企业有了增产或复产的计划，但国内实际产能利用率环比还在下行。

部分东北、西北等内陆地区由于前期亏损太严重，资金制约复产幅度较小。后期全国高炉开工能否大幅回升是不锈钢价格能否继续反弹的一个主要影响因素。从现阶段的复产幅度来看，高炉开工率和不锈钢厂过半的盈利面相比，似乎回升力度不够。

另有分析人士指出，宏观环境方面，房地产行业迅速反弹缓解了市场对不锈钢供过于求的悲观看法。目前不锈钢整体社会库存水与去年相比同比减少，同时不锈钢厂库存也明显低于去年同期。库存偏低，但是需求复苏强劲，特别是中端贸易商在不锈钢价格大涨后出现集中补库，不锈钢厂也开始频繁挺价。