不锈钢无缝管需求端不太乐观 限产影响需多方面考虑

今年是商品市场大涨之年，其中又以“三高”类（高过剩、高耗能、高污染）商品为主，不锈钢系涨幅领先，明年，在需求端不理想的预期下，不锈钢无缝管价格很可能拐头向下。

业内人士认为，在京举行的中央经济会议释放出了以下信号：其一，货币政策要保持稳健中性，维护流动性基本稳定；其二，未提经济运行在合理区间，表明经济增速目标更具弹性；其三，把防控金融风险放到更加重要的位置，这较去年的防范金融风险明显升级。经济增速目标更具弹性，流动性从宽松转入中性，今年不锈钢无缝管上涨的三大逻辑中的两个面临变数，一旦商品的金融属性减弱，商品的自身属性，即供需格局就会决定不锈钢无缝管价格走向，而工业品的价格变化更多取决于需求。

不锈钢无缝管的主要消费领域是房地产、家电、汽车、船舶、基建和PPP等。由于国庆节长假期间，部分地区陆续出台了限贷限购措施，商品房销售面积、房屋施工面积、房屋新开工面积、房屋竣工面积等累计同比数据继续回落，创下年内新低，明年房地产景气度预计会再度下滑。

今年汽车行业快速增长是不锈钢无缝管需求端的亮点，但由于国家补贴不具有可持续性，明年汽车行业的持续高增长存疑。不锈钢无缝管需求端唯一值得期待的是基建和PPP，但今年基建和PPP项目已经上马较多，明年再度实现跨越式增长，难度不小。

近期全国范围内雾霾严重，不锈钢厂再度面临限产，但这不能简单地理解成对不锈钢无缝管价格形成利多，因为不锈钢厂限产也对上游原料形成利空，如矿石、焦炭等。同期，不锈钢厂焦炭和焦煤库存也有所回升。

综上所述，根据中央经济会议释放的信号，不锈钢现货超市网预测，不锈钢无缝管整体已进入回调阶段，今年涨幅较大的不锈钢材，面临较大的下行压力。从操作角度而言，可进行反弹沽空的操作。