不锈钢无缝管销售增速继续下降 资金来源增速继续下滑

上周国内不锈钢无缝管价格上半周小幅盘整，下半周相继转跌，其中华南市场跌幅较大。

期货方面，上周期货上半周震荡整体，下半周大幅下跌。8月份除地产投资外的经济数据全面下滑，上周不锈钢无缝管社会及钢厂库存持续累积，加上双休日期间北京发布最严停工令：采暖季城六区停止土方作业，这些利空为不锈钢无缝管行情蒙上阴影，看空预期增强。不过当前唐山、邯郸、江苏等地不锈钢厂限产依然密集，供给题材仍有发酵可能。经过上周深跌后，本周不锈钢无缝管有小幅反弹的可能，但整体仍将偏弱震荡。

上周不锈钢无缝管现货价格先涨后跌、期货价格大幅下跌，那么本周不锈钢无缝管价格走势如何？8月份工业增加值、投资、消费数据全面不及预期，经济是否面临较大下行压力？8月粗钢日均产量回升，不锈钢无缝管市场供应压力是否加大？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

综合来看，本期沪市不锈钢管材库存总规模较上期增加。上周随着中央环保督查组在浙江督查结束，部分石矿企业恢复生产，工地开工情况增加，成交有所好转，但整体看旺季304不锈钢无缝管需求依然偏弱。

二、总结分析

时值9月中旬，不锈钢无缝管社会库存仍在连续攀升，在很大程度上打击了市场前期对旺季需求向好的预期。

8月份工业增加值、投资、消费等经济数据均普遍不及预期，国内经济下行压力加大。从三大投资来看，1-8月份房地产投资累计同比增速持平在7.9%，当月同比增速有所反弹，土地购置面积累计增速继续处于高位，新开工面积累计增速下跌至年内最低水平，不锈钢无缝管销售增速继续下降，资金来源增速继续下滑，后期房地产投资增速下行压力依然较大。基建投资增速超预期下滑，成为拖累整体固定资产投资增速下降的主要原因，对国内不锈钢无缝管市场需求也形成一定打击。

8月份粗钢月度产量创历史新高，粗钢日均产量为历史第三高，而8月份不锈钢材出口量同比环比均明显回落，显示国内不锈钢无缝管市场供应逐步上升，市场供应压力有所加大。

综合来看，8月份工业增加值、投资、消费增速全面回落，经济下行压力显现，在一定程度上打击了市场信心。而8月份粗钢月度产量创历史新高，粗钢日均产量为历史第三高，时值9月中旬，不锈钢无缝管社会库存仍持续攀升，显示市场供应压力加大。预计短期国内不锈钢无缝管价格仍将呈偏弱震荡走势。