不锈钢管件后市要看旺季库存增加的速度下游消费量能否抵消产量增量

    最近，期货持续深跌，受到期货市场暴跌的拖累，不锈钢管件市价整体出现大幅回落。不过，在市场库存持续低位的支撑下，整体不锈钢管件现货市场表现还是比较坚挺的，以今天杭州的数据为例，透过这一个城市和映射全国。成本端依旧坚挺，贸易商午后多次挺价，下行空间逐渐趋小。市场心态并未遭到明显的破坏。在不出现极端条件的情况下，在这金九时节，预计现货不锈钢管件价格短期回调后仍将保持高位波动，反弹的可能性较大。

    钢坯端：今主流钢厂下跌，虽目前下游终端需求无明显释放，然停限产仍未完全解除，钢厂生产率暂时无法缓解资源紧张局面，料短期钢坯价格降幅收窄。现在环保限产仍是政策主流方向，国家百年大计，不过随着工作的深入，环保方向不变，但力度和形式会变，环保理念已深入人心，蓝天保卫战更是不会改变，限产的环保效果也是货真价实的。环保的政策目标和方向不会改变，但力度和形式会发生变化。这一点和稳增长背景下，政策目标没有改变，但政策目标优先级和先后顺序发生变化很像。在稳增长背景下，把环保标准的提升速度放慢也是政策修正。

    最近“环保部新的限产总依方案把空气质量改良指标从5%下调到3%了，限产50%或30%的指标也取缔了此前26+2取暖李文件预计有所修正”这则消息，这两天被广泛流传。恰巧期市大幅下跌。辟谣消息也是一改再改。

    其实政策文件不设限产比例和具体限不限产是两回事。

    不设限产比例不代表不限产。限产这种手段短期？完全退出的可能性很小。当然，不排除限产比例会调整。具休怎么调整，恐怕一要看天气，二要看经济形势。唐山等限产常态化区域真的已经常态化了，顶层文件没了限产比例就会有多大影响恐怕还得再观察。

    退一步说环保放松除了提振生产，也会提振需求，17年的情况已经表明环保对供需均有影响。环保若真放松，不锈钢管件的供需平衡就一定走向过剩也值得商榷。(影响不锈钢管件需求最核心的问题是经济的下行压力，这也是未来半年影响不锈钢管件价格最为核心的因素)

    九月唐山地区仍然执行较严的环保限产，而十月全国多地包括唐山又将进入冬季错峰限产，而11月情况暂时未知，但气温较冷的地区将会陆续进入停工期以及务工者逐渐返乡过年，可以说唐山钢厂今年的任务基本就完成了，所以全年而言，不锈钢管件供应端保持收缩无疑，必将使库存维持在历史较低水平无忧，只要需求尚可，不锈钢管件价格自然易涨难跌。

    九月产量上升几乎是确定事件，不锈钢管件后市主要看在旺季里社会库存增加的速度，下游消费量能否抵消产量上升的增量。这波上涨主要是环保限产影响，环保会一直进行，只是严和松的问题，只要随着天气转凉，不锈钢管件现货市场需求逐步扩大，市场后期仍看强。