卫生级不锈钢管市场跳出消息面和基本面的运行轨道

    本周国内卫生级不锈钢管市场震荡上行，除中厚板表现弱势，其它品种均有不同幅度上涨表现。

    从成交方面来看，卫生级不锈钢管整体成交不错，交投气氛活跃，华东部分地区库存低位，资源规格短缺，出现封单的情况。也有个别地区涨价过后出货节奏略有放缓，但总体情绪表现较好。成交略显一般，没有什么特别突出的表现，但部分地区在期货走高后出货略有好转，钢厂接单量开始明显上升。

    但上涨没能持续，临近周末向上势头明显减弱，期货盘面出现激烈的多空争夺，周四日盘冲高无果后于午后开始出现跳水行情，整体黑色系全线回落。尤其铁矿石跌幅逾2%，回踩年线，创出三周以来低点，其它品种亦未能幸免，卫生级不锈钢管市场避险情绪升温。周五则直接低开，整体盘面继续下挫。

    受此影响，卫生级不锈钢管现货价格出现小幅松动，成交情况与前两日相比明显趋弱，尤其高位成交受阻，仅低位成交尚可，市场交投气氛普遍较为清淡，出货为主的心理占据主导。

    11月份迎来一波开门红，但未能持续，是否意味着反弹行情就此结束，随着立冬节气的到来，会不会成为季节性淡季来临的转折点。

    从消息面来看，近期利好不断，不论是中美贸易谈判趋向利好还是环保题材的再发酵，包括央行超预期的变相降息均对11月份前期的卫生级不锈钢管市场形成明显的推动 和支撑。同时，从钢厂和社会库存的降库速度来看，表明下游需求也保持着较强的韧性，这也是近期卫生级不锈钢管市场在下行趋势大背景下仍能出现阶段性反弹的最基本条件。

    但同时应该看到，整体卫生级不锈钢管市场大的趋势是不会因为阶段性的反弹而出现彻底的反转，在下跌趋势形成的情况下，持续性的反弹并不牢固。即便是在周末再度传来中美消息的最新进展，双方同意随协议进展分阶段取消加征关税以及明显的降库等利好消息，仍未能使期现货价格再度出现反弹，反而“加速”了盘面的调整速度，这种情况着实“诡异”。卫生级不锈钢管市场跳出消息面和基本面的运行轨道，走出了独立的下跌行情，一方面与资本市场在价格高位运行抢反弹之后的落袋为安心理有一定关系。另一方面，也印证了下跌趋势一旦形成，反弹不具备持续性。

    总体来看，即便在中美贸易再传利好以及明显的去库速度均没能提振卫生级不锈钢管市场的情况下，下周若没有更大的利好支撑，卫生级不锈钢管市场震荡趋弱的可能性要相对更大。但目前来看，市场需求仍在，尤其是季节性淡季真正到来之前，市场赶工的需求存在。且期现贴水在300元以上，卫生级不锈钢管市场调整幅度或不会很大。

    消息面上需要继续关注中美贸易最新进展，商务部发言人表示，如果(中美)双方达成第一阶段协议，应当根据协议内容，同步等比率取消已加征关税，这是达成协议的重要条件。需要关注中美双方协议的最终落地情况。另外就是，周末中国10月CPI、PPI等通胀数据将陆续公布，多机构预测10月CPI维持“3时代”结构性价格上涨不会制约货币政策。短期政策面暂不会出现特别大的变动。