出口转内销和进口增加都将对国内不锈钢管供应产生冲击

    本周开局，不难发现期货走势与现货走势背离。尤其是建材走势，期货创近4个月新高，不锈钢管现货主要市场呈现下跌。

    一、期货拉涨

    期货日内大幅拉涨，原料端整体震荡偏强。现货方面，建材跌势不改，全国主要市场呈现下跌。各地不锈钢管市场价格具体如下：

    二、基本面：建材仍有增产空间

    1.11月不锈钢管出口下降进口增加

    我国钢材出口今年4月以来持续下降，近三个月降幅不断扩大，同时进口同比虽然下降，但环比上月仍有增加。一方面，反映全球不锈钢管需求的下行压力；另一方面，说明我国不锈钢管价格经过11月上涨，与国际市场相比，不具备出口优势，反而更易吸引低价进口。出口转内销和进口增加都将对国内不锈钢管供应产生冲击。

    2.12月京津冀地区建材投放量明显增加

    随着11月不锈钢管价格的大幅上涨，钢厂利润空间增加，主动增产意愿加强，近期调研发现，钢厂在原料端有补库现象，且根据有关数据披露，京津冀地区钢厂对当地市场资源的计划投放量较11月明显增加。

    12月京津冀地区钢厂市场投放总量约180万吨，较11月实际投放增加近20万吨。12月预计钢厂产能利用率回升，不锈钢管市场到货量会逐步增加。

    3. 多省加强大气污染管控措施 阶段性累库仍需时间

    根据国家气候中心、中国环境监测总站指出，2019年12月中下旬京津冀中南部地区和汾渭平原污染过程的清除作用可能有限，预计发生3天及以上持续性污染天气的可能性大。同时，国家大气污染防治攻关联合中心研判：6日起，京津冀及周边地区、汾渭平原、河南南部及湖北北部出现连片污染。

    截止8日，天津、河北、山西、山东、河南、陕西6省市中，已有超过40个城市发布橙色预警或黄色预警。江苏预计自9日起污染进一步加重，预警等级升级至橙色，且组建八个督查小组开展省级暗查。

    新一轮的重污染预警再次拉开，不过，从市场反馈来看，河北主产区限产力度12月没有明显加严的趋势，后期不锈钢管产量仍有增产空间，但预计增幅会有所控制，会是一个逐步增加的过程。而从上周产量增加，库存转增来看，建材库存有进一步累库的趋势，价格的回落也会是一个逐步下降的过程。

    三、行情预判

    今日铁矿石期权在大商所挂牌上市，有助于交易者在期货和期权两个市场开展套利对冲，带动期货黑色系整体拉涨，钢铁股走强。但从基本面来看，建材自上周产量库存双增，继续累库压力逐步显现，市场反馈货源充足，且南下资源逐步到货，华南市场跌幅明显。不锈钢管库存仍处于低位，且市场部分规格依旧缺货。