下半年TP316L不锈钢管将面对供应压力大、需求变数大的挑战

    TP316L不锈钢管跌宕起伏的市场价格

    第一阶段1-3月：每况愈下，春节归来开市，TP316L不锈钢管现货直降200元起，随后开启一路狂跌模式。

    第二阶段4-6月：节节攀升，TP316L不锈钢管需求超预期爆发，资源流通速度提高，价格从清明节后开始触底反弹，截止到6月19日，现货较低谷时期追涨，目前天津、上海、乐从较去年同期差价已不足百元。

    基数差异化的库存走势

    上半年国内TP316L不锈钢管社会库存走势先高后低，主要特点是库存基数大，区域差异化、变化幅度大以及降库节点推迟。

    3月中旬，库存总量达到最高值412.98万吨，较去年同期增加近150万吨，增幅达55.6%。从地区来看波动幅度最大非华南莫属，最高峰超百万吨。

    4-6月去库加速，天津库存已近去年同期，而上海、乐从相较同期仍居高位。考虑近期钢厂产量有所上升，再结合近2年库存走势，预计降库速度继续减缓，7月上旬会达到社会库存的拐点，由降转增。

    TP316L不锈钢管下半年走势影响因素

    外部因素：

    疫情对铁矿的影响：铁矿的重点供应国里主要是巴西和印度，疫情短期内很难结束，这导致发货不确定性较强，TP316L不锈钢管市场对供应担忧预期持续，即便有阶段性好转，但也是个风险因素。

    疫情对需求的影响：2020疫情年的下半年需求警报尚不能解除，全年总体需求值预计仍是下降的。不过全球疫情终将会阶段性向好发展，到时候会带来海外需求复苏的提速预期，因此TP316L不锈钢管的需求也是值得期待的。

    内部因素：

    钢厂行为偏强：焦炭方面已经完成了第五轮提涨，现在开启了第六轮，而且铁矿后面还是有再掀起炒作的可能性的，那么钢厂铁水成本高是个长期的状态。钢厂生产成本相对较高，短期内对于TP316L不锈钢管现货指导价格是偏高的。

    需求行为尚可：国内下游产业的需求回补依然在延续，近日一些TP316L不锈钢管下游工程需求表现也较好，上周表观消费甚至再出现增长，终端需求边际改善。供应端如果在需求淡季做好下蹲防卫，下一阶段TP316L不锈钢管价格再次冲高也是可能的。

    TP316L不锈钢管走势预判

    端午节后：TP316L不锈钢管盘面价格在基差较小的背景下，期货上涨空间有所抑制，现货区域价差将继续修正。节后面临产量增长、库存及需求现拐点的下行压力。因此，TP316L不锈钢管价格将迎来波段性下跌行情，幅度百元以内。

    下半年内：宏观环境危中有机，虽国家为市场指引了大方向，但是今年影响TP316L不锈钢管市场的不确定性因素较多，钢厂生产成本居高难下，未来还是会继续主动推涨价格。下半年TP316L不锈钢管将面对供应压力大，需求变数大的挑战，行情难以形成单方面走势突破，TP316L不锈钢管价格除了有望在8-9月冲及年内高点以外，总体将在低位区间宽幅震荡。