卫生级不锈钢管终端需求持续走弱 社会库存开始有降转增

    小寒已过，寒潮来袭，北方工地施工影响较大。随着传统消费淡季的到来，卫生级不锈钢管市场终端需求持续走弱，全国卫生级不锈钢管社会库存开始有降转增，结束了11连降，这是否意味着卫生级不锈钢管市场拐点已到，钢价是否会承压下降？

    目前基本可以判断卫生级不锈钢管社库拐点已经到来，但对卫生级不锈钢管价格影响有限。

    2020年的卫生级不锈钢管社库总量一直保持在高位。受到疫情影响，至3月中旬，卫生级不锈钢管库存快速增加至全年最高，达2312.7万吨，同比上升47.3%，创造了2009年有记录以来的最高值。

    此后，国内经济持续向好，卫生级不锈钢管需求较为旺盛，库存基本呈下降趋势，至10月份降速明显加快。截止12月31日，卫生级不锈钢管社库仍同比增加10%以上。

    2020年钢材社库拐点晚了约半个月。从产量来看。受年底限产和钢厂高炉检修影响，高炉开工率不断下降。由于卫生级不锈钢管需求持续减弱，库存上升也较为正常。

    目前卫生级不锈钢管产量正常释放，淡季需求减少，卫生级不锈钢管社库总体有增加趋势，这是一个正常的逻辑，基本符合市场预期。

    那么，拐点既然已经到来，供大于求，卫生级不锈钢管价格应该下降，钢贸商开始做冬储准备，现实是否真的如此？

    近期，卫生级不锈钢管原料端价格涨幅较大，对价格形成支撑。卫生级不锈钢管价格处于高位，冬储风险较高。

    今年的卫生级不锈钢管市场是一个非常难解的棋。往年拐点出现后，卫生级不锈钢管价格会逐渐下降，钢贸商开始冬储。目前经济预期被普遍看好，期货市场表现较强，虽然供需关系发生了转变，但对卫生级不锈钢管价格影响有限。没有协议的钢贸难以冬储，即便有协议，钢厂也需要改变模式或者降价才可冬储。但是，目前卫生级不锈钢管价格成本较高，降价可能性不大。

    综合来看，目前卫生级不锈钢管社库拐点虽然已经出现，但是由于今年我国经济预期较好，期货市场较强，卫生级不锈钢管价格短期下降的可能性不大。