不锈钢管高位风险及基本面压力累积 3月后市场或有高位回落风险

    春节期间焦炭市场暂稳运行，焦钢企业多维持节前生产节奏。受放假影响物流效率较低，焦炭出货受到一定阻力，多数焦企厂内库存均有不同程度累库。由于下游工地暂未复工，下游不锈钢管厂库存明显累库，加之下游利润亏损局面尚未明显改善，部分不锈钢管厂计划对焦炭继续提降第三轮，预计明日落地，市场普遍预期1-2轮。

    不锈钢管贸易商陆续复工增加，氛围稍有提振，但需求仍冷清，下游复工不明显，盘中贸易商积极挺价出货。今稳中有强，今日初九大部分钢贸商已开始归市，钢坯端率先拉涨，叠加今日无期货市场扰动，不锈钢管市场拉涨情绪明显。多数调坯仍旧正月十五后复产，仅个别开工有新增，但窄带开工率依然低迷；中宽现货偏强运行，不锈钢管市场活跃度好转，交投氛围尚可；华东华南偏强运行，商户观望情绪占主导。

    春节假期，外围商品上涨，提振市场信心；假期期间，国内1月份金融数据不错，1月新增信贷与社融数据均创历史同期新高，亦给价格带来支撑；假期期间，多数不锈钢管厂公布的旬价以稳为主，如沙钢，但少部分提价，今日涨价不锈钢管厂增多、涨幅放大，成本支撑依然坚挺；且目前旺季预期及两会预期等利好仍在，预计期货短期偏强运行。

    开门红之后，不锈钢管价格走势取决于两点，一是政策环境，二是钢材需求。3月5日两会，重要会议之前价格仍有较大想象空间，起码3月5日之前市场环境都将偏暖，但是值得注意的是，政策提振的表现是价格在政策传导之前，因此重要会议后大概率预期已提前透支，不锈钢管价格高位风险及基本面压力累积，3月后市场或有高位回落风险。