供需失衡致不锈钢价格上涨 但持续上涨动能不足

经过了持续下跌之后，不锈钢材价格从12月中旬开始出现上涨。业内人士认为，不锈钢价格在需求淡季上涨主要是因为不锈钢厂设备检修、减产停产造成的短期供应缩减。从供需两端来看，不锈钢焊管等价格均不具有持续上涨动力，走稳或震荡筑底的可能性比较大。

从2015年12月开始，不锈钢材价格结束了单边下行的态势，多数品种价格止跌回升。12月上旬受美联储加息预期影响，大宗商品价格加速下滑；中下旬美联储加息政策落地，政策利空得到阶段性释放。

12月中下旬，行业淡季中不锈钢价格反而迎难而上，主要原因是短期供需失衡，高炉检修、不锈钢厂减停产导致市场资源阶段性短缺。

今年以来，由于不锈钢材产品市场行情持续走低，甚至造成产品售价与生产成本倒挂，多家不锈钢企业宣布停产。由于生产经营处于一直严重亏损状态，为了减少公司经营性亏损的继续扩大，一些企业决定自2015年9月25日起正式全面停产，并待不锈钢材产品市场好转后，择机决定复产。

根据中国钢铁工业协会统计，2015年1-11月我国粗钢产量7.39亿吨，同比下降2.2%；12月上旬钢协会员单位粗钢日产157.80万吨，旬环比减少2.77万吨；重点企业库存为1434万吨，旬环比减少4万吨，不锈钢厂产量总体呈缓慢下降态势。

据不锈钢现货超市网了解，当前不锈钢市场价格已经超出一些终端客户接受能力，不锈钢材流通多是在贸易商之间。因下游需求疲弱，供应减少也无法有效提振价格，不锈钢价格大涨之后观望情绪随之而来，补货操作明显放缓。预计市场在供需两弱情况下，理性回调是必然，但涨幅难以完全回吐，短期不锈钢价格会在相对高位震荡运行。

对于后市，从供应方面来看，预计不锈钢价格上涨很快会刺激部分前期停产检修的高炉恢复生产。这波小行情很快会被供给的大潮吃掉。需求方面，年关将至，淡季下游开工收缩，市场没有强劲的不锈钢材需求。短期内不锈钢材价格在供需两端都不具有持续上涨的动能，预期后市不锈钢材价格不会有大的上升空间，走稳或震荡测试底部是大概率事件。

随着不锈钢行业亏损加剧，不锈钢厂产量连续降低，后期供给压力有望缓解，但真正的供需关系改变需较长过程。随着春节临近，市场需求淡季明显，北材南下增多，社会库存将快速上升，预计1月份不锈钢材价格先扬后抑，后期将再次进入下降通道，但价格低点将高于去年12月份。

2016年1月和2月，出口受阻再加上价格上涨后刺激部分企业复产，国内不锈钢材供应量将会增加，原先供应紧张、国内资源短期供不应求的情况将有所转变，很可能导致价格走势再次发生逆转，前期涨幅较高的品种价格可能出现较大幅度下滑。