卫生级不锈钢管总需求下降导致供给关系发生变化

2015年中国不锈钢材出口量刷新历史最高纪录。但卫生级不锈钢管价格却未同步上涨，国内的不锈钢价格普降三成，跌幅较上年加深。

卫生级不锈钢管产品最新价格为年内最低价格，而最高价格则为年初价格，反映出2015年整个卫生级不锈钢管行业价格变化的一个明显特点是价格持续下跌，期间没有较大幅度的价格反弹。

尽管粗钢产量出现20年首降，供给量有小幅缩减，但减产力度小于预期，产能过剩依旧严重。目前，中国的卫生级不锈钢管产能巨大，而国内需求总量只有供应量的近一半。

分析认为，贸易商群体为不锈钢钢管市场的蓄水池，但近年受贸易利润大幅下降以及卫生级不锈钢管价格持续走低影响，贸易商屯库存意愿大幅下降，导致卫生级不锈钢管社会库存自2013年开始进入降库存周期，卫生级不锈钢管社会库存量总水品持续下降。

研究发现，卫生级不锈钢管价格的下跌与产能并无固定关系，与成本即铁矿石同样存在不少无关、甚至背离的情况。因此，总需求下降而导致供给关系发生变化，才是导致卫生级不锈钢管价格下跌的主导因素。

从2011年开始，国内以房地产为代表的不锈钢行业主要下游发展增速开始明显放缓，在国内房地产为代表的基建市场拉动不锈钢材需求的一半以上，房地产需求增速放缓对卫生级不锈钢管价格的“杀伤力”最为明显。另外，汽车、家电等行业发展也与房地产市场密切相关。

去年年末至今，部分下游用钢行业需求出现好转。在财政支出快速增长，地方债务大量置换以及专项金融债等支持下，2015年1月-11月基建投资增速回升。同样在小排量汽车购置税减半政策刺激下，11月全国车市明显回暖。

但多数下游用钢行业需求仍显疲弱。据温州不锈钢现货网了解，因楼市结构性过剩，房地产投资增速继续回落。同时，造船、家电、传统机械等行业产出增长乏力，仍处于去产能化进程。正因如此，尽管近期卫生级不锈钢管市场出现一波回涨行情，大部分业内人士均不看好。

自去年12月中旬起，由于卫生级不锈钢管行业检修减产规模扩大，导致部分规格品种短缺带动市场出现反弹行情，不锈钢材综合价格涨幅增大，但目前大部分不锈钢材品种价格已出现了冲高回落的现象。

目前看来，不锈钢厂因此轮价格反弹而复产的情况并不明显。1月临近春节，部分下游生产性企业或将加大原料储备，但由于整体终端需求趋于减弱，短期卫生级不锈钢管价格将面临一定的回调压力。

不过，由于前期卫生级不锈钢管价格反弹使得1月价位较前期提升了一定高度，与12月弱势运行的原料相比，预计1月份不锈钢厂盈利将略有好转。

2016年是“十三五”开局之年，业内对各项产业政策密集出台的预期较大。但基于目前整个经济的低迷现状，卫生级不锈钢管市场大概率继续保持低价位运行。