304不锈钢管需求有下行预期 市场供需矛盾陆续加大

本周铁矿石市场先涨后跌，期货价格大幅下挫，下游不锈钢材价格转弱，铁矿石走货不畅，304不锈钢管现货价格下跌。近期市场主要影响因素有几个方面。

304不锈钢管现货市场来看，内矿方面由于环保限产影响，市场价格不温不火，走势暂时平稳。港口现货库存连升四周，再创历史新高。随着来自澳洲、巴西的船舶陆续到港交付，铁矿石库存数字短期将突破1.4亿吨。需求端，当前不锈钢厂盈利水平较高，限产检修钢厂陆续复产，铁矿石刚需仍在，但受低价废钢铁冲击，边际需求增量明显减弱。

从下游不锈钢材市场方面来看，一方面，期货大幅上涨，带动市场积极性;另一方面，不锈钢企业库存持续低位，挺价态度明显，而部分不锈钢管市场出现资源短缺现象，更是给304不锈钢管市价上涨带来了动力。下周面临端午假期，市场有适量补库行为，基于低库存的条件，304不锈钢管价格窄幅震荡为主；但目前环保限产企业陆续生产，对304不锈钢管供应形成一定压力，在气温升高的情况下，需求未来有下行预期，市场供需矛盾会陆续加大。

期货方面，本周铁矿石期货出现大幅下跌，盘中一度逼近跌停，目前历史新高的库存压力使得铁矿石成为黑色中最薄弱的产品。虽然矿价依旧跟随钢价，但因其基本面较差，304不锈钢管市场看空情绪持续，矿价涨势萎缩，跌势放大。中长期来看，资金收紧趋势未发生转变，而决定矿价走势关键的需求端未来有下行预期，因此对于铁矿石期货做空思路不变。

因此下周来看，不锈钢厂会有适量补库，预测下周港口现货需求有所放量，成交会有所回暖，但因不锈钢材市场供需矛盾加大，304不锈钢管价格下行压力较大，不锈钢厂为保证利润而压价采购铁矿石。但在成本端支撑下矿价下行空间有限，预计下周铁矿石仍是震荡运行，偏弱为主。