304不锈钢管价格持续阴跌但价格仍处年内高位

9月上中旬，国内304不锈钢无缝管市场呈现先扬后抑，窄幅波动走势。尽管9月中旬304不锈钢管价格持续阴跌，不过价格仍处年内高位。自6月中旬以来首次降价，加重市场悲观预期，但价格仍高于现货市场。

2016年11月，开展“地条钢”违法违规生产企业整治，一度造成不锈钢材市场出现供给缺口。2017年二季度至三季度，国内合法合规不锈钢材生产企业加快生产，处于逐步填补供给缺口的阶段。

不过，受制于铁水资源，长流程企业高炉产能利用率高达90%，已处于历史高位，以及对电弧炉严控新增产能，三季度国内304不锈钢管生产线产能利用率也到达了年内高位，难以进一步上升。

据跟踪，7、8月份全国主流贸易商304不锈钢无缝管日均成交量提升，近三个月需求整体平稳，呈现淡季不淡，旺季不旺格局。因7、8月份304不锈钢管价格大涨，提前透支部分需求，加上楼市调控效果显现，造成9月旺季需求未兑现。可以推测出，7月份304不锈钢管市场处于供不应求格局，8月份进入供需紧平衡，9月份供需略有压力。

为何说略有压力？一方面，9月份社会304不锈钢管库存持续攀升，表明在旺季需求未达预期下，中间商出货不畅。据监测，上周全国主要城市钢材库存量持续5周攀升。另一方面，钢厂库存仍处年内低水平，加上产业集中度明显提升，企业定价话语权得以强化。据监测，上周全国样本钢厂库存量与年内最低位相差不大。

近期钢厂“限产令”、工地“停工令”消息不断，多集中于国庆节后实施，暂不考虑其影响。本周304不锈钢管市场需求弱于上周，随着假期临近，预计下周终端用户也难以出现集中补库情况。同时，主流钢厂承压降价，期现价差逐步扩大，也加剧市场悲观情绪。在中间商切实降低库存以前，304不锈钢管价格跌势难止，预计国庆节前仍震荡下行。