环保“冷饭热炒”对316L不锈钢管市场的影响日渐趋弱

本周国内316L不锈钢管处于下跌通道，期现货价格大幅杀跌。黑色系期货创近两个月低位，多头资金开始大幅倒戈，316L不锈钢管整体表现为减仓下行。

为何会出现如此大幅的破位行情？是多重因素作用的结果，有内部因素，外部因素，也有316L不锈钢管生产本身的因素。

一是环保“冷饭热炒”对316L不锈钢管市场的影响日渐趋弱，且由于其在限产的同时，亦抑制了需求。因此316L不锈钢管市场反应开始变得迟钝，以往限产必涨的逻辑开始不灵。二是近期一向强势挺价的钢厂开始转变态度，主流不锈钢厂大幅下调厂价，316L不锈钢管市场信心受到打击。三是宏观以及中观数据不佳，“金九银十”需求不及预期，以及“淡季不淡”透支了后期行情，为此次调整埋下隐患。四是美联储加息预期以及将于下月启动缩表，“缩表猛于虎”，对大宗市场的影响较大。而其产生的连锁反应更加复杂和深远。

以上因素产生共振，使得316L不锈钢无缝管市场心态的对于后期供应收缩的预期被拉回到多重利空主导的层面上来。

预测那么下周316L不锈钢管市场运行如何，是继续大幅杀跌还是进入盘整区间，甚至超跌反弹？主要还是要看供需层面以及316L不锈钢管市场心态的变化，近期影响市场主线的逻辑逐步由炒作开始回归到市场基本面。

从316L不锈钢管供需层面来看，目前钢厂库存较前期有所增加，但总体仍在可控范围区间，流通领域社会市场库存各品种略有分化，其中建筑钢材库存明显上升。另外，近日，北京、天津、邯郸、济南等城市相继发布“停工令”，目前邯郸“停工令”已于18日开始执行，其他城市将集中在10月或11月开始执行，后期316L不锈钢管需求将受到抑制，短期对市场需求及市场心态的影响较大。

在316L不锈钢管需求未发生实质变化的前提下，环保检查力度正在加大，政府考虑在未来数月强制关停部分钢厂以减少冬季空气污染。

面对大幅下挫的行情，近日国家发展和改革委员会下发特急文件，防止已化解的316L不锈钢管过剩产能死灰复燃。要求各省区认真组织开展2017年钢铁煤炭去产能验收工作，今年以退出的去产能项目在10月底前完成，在此敏感时候再次亮明态度。

不过，为鼓励316L不锈钢管企业主动实施绿色环保改造，减少污染物排放，改善大气环境质量，河南省政府日前出台绿色环保调度制度，在环保管控对工业企业实施停限产措施时，将摒弃“一刀切”，改为差别对待，对排污水平领先的316L不锈钢管企业可优先生产，这一举动能否传导至其它地区，能否导致供给缺口预期有所改善有待进一步观察。

钢厂方面，沙钢对9月下旬316L不锈钢管厂价大幅下调，在现货市场短期调整预期增强的情况下或对其它钢厂起到示范作用，另外，钢坯在周末大跌，成本支撑力度正在减弱，其作为重要品种对316L不锈钢管市场心态的影响不容忽视。

长期来看，由于供给收缩预期仍在，316L不锈钢管跌后再涨是有可能的，“金九破灭”，“短多长空”，可适当抓住时机，“逢低建仓”布大局，但现在似乎不是最佳时机，目前支撑明显反弹的条件尚不具备，短期仍处于调整区间，下周仍有下跌的可能，只是经过大幅杀跌过后市场风险有所释放，随着美联储加息缩表的消息逐步消化，跌幅或有所收窄。但有个必备的前提条件是，316L不锈钢管市场在没有出现恐慌心态的情况下，若恐慌心态出现幅度反而会扩大。

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