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“稳增长”的力度或有加强 304不锈钢管终端需求环比应有回暖

时间:2021-08-31  来源:不锈钢现货超市网  作者:不锈钢现货网
 

   一.行情回顾


   2021年8月份国内304不锈钢管价格震荡下行,回顾整个8月份,在不利天气影响下,叠加华东地区疫情复发等因素,国内304不锈钢管终端需求相对低迷,与此同时多地限产政策逐步落实,供给端也有一定收缩。其中双焦在创出新高过后“物极必反”,发改委喊话加速了降温,整体上演冲高回落行情,铁矿石期货重压之下达到阶段性低点,反而出现一波修复性反弹行情,重新回归800元上方。304不锈钢管市场维持供需两弱局面,价格涨跌更多的是受到宏观面消息的影响。总体来看,8月份,需求端的低迷对冲了供应端的缩减,加上政策“保供稳价”的定调,304不锈钢管市场炒作情绪整体降温,经历8月份的震荡调整后,9月份市场是否能入期上涨,让我们从多方面为您解析。


   二.供给端分析


   1、社会库存同比下降,304不锈钢管降库速度最快


   从本周公布的社库数据来看,本周产量相比上周微幅上涨。目前供需基本保持在一个平衡的水平,社库小幅下跌,目前库存压力任然存在。近期原材料铁矿超跌反弹,焦炭,焦煤整体强势上涨,总成本本周有所上涨,目前计算在4550到4650左右,近期304不锈钢管变化不大,钢厂利润小幅收窄,本月国内五大钢材品种库存皆有一定程度的下降,其中304不锈钢管库存降幅最大。


   8月份各地限产政策落实不一,且华东多地区疫情影响需求消化有限,供给端并未出现紧缺,受淡季因素影响304不锈钢管需求端恢复缓慢,成交环比7月增长有限。因此,国内建筑钢库存尚未大幅下降。考虑到进入9月后,疫情恢复地区需求端表现有望好转,304不锈钢管市场进入大幅降库之后价格会出现明显反弹。


   2、粗钢产量环比增长,全国高炉厂产能明显回升


   8月份全国304不锈钢管厂在响应减产政策的同时仍然处于高产量的状态。7月至8月上旬,各地限产比较积极,加上西南等地电力紧张,部分区域304不锈钢管产量出现下降。8月中旬,随着钢厂利润回升,部分钢厂恢复排产,304不锈钢管产量小幅回升。考虑到进入9月后,各地限产政策或出现分化,供给端很难大幅缩减,而因限电而导致的减产现象也减少,因此我们预计九月份国内建材供给量难以继续下滑。所以304不锈钢管供应端9月份的压力会明显大于8月份。


   三、终端需求分析


   在国内宏观“房住不炒”大宏观政策面影响下,二手房交易明显遇冷,8月杭州地区二手房交易量同比去年下降40%,这一数据让人毛骨悚然。但是终端仅仅是房地产吗?我们发现开工率并没有明显下降,多地区工地仍然维持在80%的高效率开工,上半月多地疫情复发,加上高温多雨天气影响,工程施工受阻,304不锈钢管需求表现疲弱;下半月,随着天气好转,疫情得到控制,需求有复苏迹象。进入9月后,施工进入旺季,304不锈钢管市场对于需求释放有较大期待。


   四、钢厂成本利润分析


   1、原材料成本走强,焦炭价格累涨800


   8月份,原料价格涨跌互现。根据监测数据,截止8月27日,唐山地区普碳方坯出厂价格4950元/吨,较上月末价格下跌270元/吨;江苏地区废钢价格为3600元/吨,较上月末下跌120元/吨;山西地区二级焦炭价格为3160元/吨,较上月末价格上涨720元/吨;唐山地区65-66品味干基铁精粉价格为1270元/吨,较上月末下跌330元/吨。


   受疫情影响进口矿一度大幅下跌,而焦炭价格则出现连续拉涨,原料走势出现分歧,304不锈钢管厂成本整体偏强。进口铁矿石价格大幅走低后,已经呈现反弹,预计后期会在当前价位震荡盘整;焦炭价格经过连续7轮上调,发改委发文后继续上涨空间不足;废钢供需好转,价格或止跌回升。综合来看,预计9月份国内建筑钢成本将震荡上行,成本支撑作用趋强。


   五、九月行情走势预判


   8月份,国内建材市场价格震荡运行:月初,受政策面“保供稳价”定调的影响,304不锈钢管市场炒作情绪降温,黑色商品集体下挫,现货价格开启回调走势;随后,多地限产政策逐步落实,供给端收缩给市场带来提振,现货价格一度止跌;中旬以后,宏观经济数据不及预期,多地疫情复发,叠加局部洪涝天气影响,需求迟迟未见起色,市场价格继续调整;进入下旬,恐慌情绪得到释放,304不锈钢管商品一度反弹,现货价格有所回涨。整体来看,8月份国内建筑304不锈钢管市场延续供需两弱格局,价格震荡运行。


   进入九月份后,304不锈钢管供需面可能会出现一些变化:在供应端,限产政策或有分化,后期继续加压的概率不大,因限电而导致的减产现象会减少,粗钢日均产量很难大幅下降;其次,在需求端,将迎来传统的施工旺季,随着地方政府债券发行的提速,“稳增长”的力度或有加强,304不锈钢管终端需求环比应有回暖。另外,在原料端,焦炭铁矿上涨空间有限,而政策面对价格大涨也有制约,我们对于9月份304不锈钢管市场持相对中性看法上下涨跌空间有限:如果需求能够整体转好,国内建筑钢价有望震荡回升,但是一旦需求启动困难,成本支撑趋弱,市场价格还有调整余地。

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