您目前所在位置:不锈钢现货超市  >  新闻中心 > 正文

铁矿石供需宽松局面很难改变 304不锈钢无缝管主力需求保持韧性

时间:2021-09-15  来源:不锈钢现货超市网  作者:不锈钢现货网
 

    2021年大宗商品市场进入上涨大周期,304不锈钢无缝管价格全年保持较高水平,而随着产业升级转型,铁矿石价格在不断走低。当前北方各省即将进入供暖阶段,新一轮环保限产也陆续展开,后期304不锈钢无缝管市场基本面将会出现怎样的变化,如何理解错综复杂的产业链各品种基本面与政策影响,未来有哪些值得关注的投资机会?


    304不锈钢无缝管短期供需基本面转好,价格走向偏强格局。铁矿石供需宽松局面很难改变,价格将继续维持弱势。多钢材空铁矿石套利可以长时间持有。


    钢厂生产减少:全年产能压减任务与供暖季环保限产叠加


    由于供需两方面共振,8月底出现明显反弹,9月份以来,供应端钢厂限产进一步加严,304不锈钢无缝管需求端面临“金九银十”旺季,在限产加严和需求回升的背景下,供需基本面在进一步转好,后市304不锈钢无缝管价格走势乐观。


    304不锈钢无缝管现货市场,价格处在偏高水平,但钢厂利润在中游水平,钢厂利润有进一步攀升机会。


    从基本面情况分析。供应端基调非常明确,工信部要求全年产量同比不增,中国在第75届联合国大会上明确提出2030年碳达峰,2060年碳中和。304不锈钢无缝管行业作为最主要的二氧化碳排放行业,必须要通过产量压减才能达到碳减排目标,这个任务是贯穿全年的。


    但由于国内需求旺盛,且大宗通胀压力较大,今年1-6月份304不锈钢无缝管产量却有较大幅度增加,导致产量压减任务拖到了下半年才开始执行。7月份304不锈钢无缝管产量出现明显下滑,同比下降了8.4%,但1-6月份粗钢产量同比增加10%左右,所以8月开始各省相继出台压减政策,接下来可预见到304不锈钢无缝管产量会进一步压减。


    除上述因素外,还应当关注“2+26”城市供暖季限产方案。该文件对304不锈钢无缝管行业限产有更明确的定量要求。今年年底前要实现粗钢产量压减目标,明年到采暖季结束要限产30%。综合考虑,我们认为今年后半年304不锈钢无缝管产量会同比减少12%-15%。


    终端需求向好:主力需求保持韧性 市场面临去库格局


    下游对304不锈钢无缝管的需求,主要集中在房地产、基建和制造业方面。由于钢厂供给减少,下游需求较好,304不锈钢无缝管市场今年后面供需将会偏紧,尤其是9-10月需求旺季,库存将会较大幅度下滑,304不锈钢无缝管价格还会有进一步上涨动力。


    虽然1-7月份地产新开工面积已同比转负,但今年地产需求还是能够保持一定韧性。建安投资增速依然保持较高增速,1-7月份施工面积保持9%增长,由于施工节奏较慢,现在存量施工能够支撑地产用钢需求,随着金九银十来临,地产行业用钢需求将会有所回升。


    基建端1-7月份数据低于预期,但8月专项债已开始加速,随着经济下行压力逐步增大,我们认为基建投资有望成为经济发展主要动力。


    制造业方面,7月制造业投资比1-6月份提高了1.1个百分点,且出口数据非常景气,8月份出口总值同比增加了28.8%,远超预期,304不锈钢无缝管间接出口增加,下半年相关制造业出口仍会维持较高304不锈钢无缝管需求。


    另一方面,304不锈钢无缝管直接出口数据向好,虽然现在已取消出口退税,海内外价差也在逐步收缩,但出口量相较2020年,每月多出口50-100万吨。进口量方面,今年每月同比减少约100万吨,两者相加,每月约减少150万吨左右,占国内304不锈钢无缝管供应总量2%左右。如果今年需要保持粗钢产量同比不增,下半年国内产量则要下降10%以上,而进出口这方面减少2%以上,因此需求端要下降超过12%-15%,供需才可较为宽松。


    通过9月份数据观察,304不锈钢无缝管市场需求恢复到了之前水平。测算显示,如果304不锈钢无缝管需求较去年低5%以内的话,那么10月底库存会下降到650万吨左右的低水平,叠加钢厂产量下降,304不锈钢无缝管价格有进一步攀升机会。且由于制造业需求向好,消费数据基本跟去年持平或更好,一旦钢材供应下滑,也会持续去库。


    铁矿石:矿山厚利供给意愿强 铁矿石垒库价格承压


    上半年铁矿石震荡走强下半年持续下跌,其背后原因是下半年上游需求实质性走弱,导致铁矿石价格下跌。下半年铁矿石库存将会逐步累积,保持弱势局面。


    对于铁矿石价格后续走势,铁矿石价格已创年内新低,现在62%铁矿石指数是130.5,对比往年,价格依然属较高水平,主流矿山开采成本只有10-20美金,高利润刺激下,主流矿山不会主动减产。


    从供需数据看,8月份铁矿石进口9750万吨,进口量环比回升10%左右,四大矿山接下来几个月平均发运量与8月持平。虽力拓矿山今年降雨较多发运量减少,但预期必和必拓和FMG两家公司今年发运平稳,淡水河谷总体供应稳中有增,四大矿商总体供应好转,同时随着海外产量下降,发往中国比例会有所增加。且在当前价格下,非主流铁矿石进口量很难有较大幅度下滑。


    相比铁矿进口供给,专家认为下半年需求端降幅更大,压减粗钢产量就是为了打压铁矿石需求,减少长流程炼钢二氧化碳排放。为实现生铁产量要达到同比不增的目标,此后数月,钢厂生产要有8%-10%的减量,铁矿石需求将减少2000万吨。铁矿石需求下降幅度快于进口量减少幅度,到年底预计钢材库存将会达到1.45-1.5亿吨。

相关信息
行业新闻更多>