宏观市场稳经济政策再次发酵 N08904不锈钢管市场情绪并未受到提振

    美联储加息在即，将于9月20日-21日举行新一次政策会议，加息决议成为关注焦点，外界预计美联储将至少加息75个百分点以对抗通胀，这可能会进一步推动美元升值。美联储加息存在超预期的可能，始终给N08904不锈钢管市场带来了较大的不确定性，包括期货及情绪面的波及，都将对N08904不锈钢管市场造成拖累。

    美联储若加息75-100个基点，将会提升美元的强势波动，而使美元计价的商品对于非美货币的国家而言显得更加昂贵，从而形成购买力下降预期，抑制N08904不锈钢管需求，较为突出的商品是原油和有色，对冲的风险商品是黄金。

    对于黑色系的影响分两点：第一点，目前N08904不锈钢管属于需求偏弱商品，可以理解为无价值商品，那么就会形成情绪化波动，加息来临前，做预期就导致市场属于情绪化波动，所以会形成波动压制。

    第二点：加息将会导致美元回流和美元升值，这将对于负有美债的企业压力增大，而N08904不锈钢管的终端产业就是大量负有美债的房地产行业，也就会影响到房地产行业的资金紧张，结合近期的“保交楼”任务，地产行业的资金压力较大，从而扰动N08904不锈钢管的需求预期。

    原料动态

    【钢坯】钢坯需求更显疲软，叠加期货走势不佳，N08904不锈钢管市场偏空格局占主导，厂商让利走货现象较多，预计短期钢坯价格稳中趋弱整理。

    【焦炭】20日国内焦炭市场暂稳运行，内蒙个别焦企对焦炭提涨100元/吨，主流焦企暂未跟进。供应方面，焦企生产较为稳定，出货积极，厂内库存多维持低位运行。随着国庆假期以及二十大临近，焦企有一定补库需求，煤矿订单明显增多，且原料煤供应有收紧预期，部分煤种价格已有探涨，焦炭成本支撑增强。需求方面，下游钢厂高炉复产，铁水产量继续保持增量，对焦炭刚需仍在，但考虑到N08904不锈钢管市场表现有所转弱，钢厂盈利能力再度下降，对焦炭多按需采购为主。港口方面，港口焦炭现货探涨，市场情绪略有回暖，询盘有所增加，贸易商集港情况好转。预计短期内焦炭市场暂稳观望。

    【铁矿石】20日连铁跌幅收窄，港现成交价较昨相近。连铁震荡收窄跌幅，矿商小幅下拉报盘，出货积极性仍高。远期资源方面，因钢厂利润比较一般，市场对于低品粉需求有预期，金布巴粉和扬迪粉的折扣也持续处于收缩的状态。按照目前的收缩速度，折扣粉的落地利润或将失去。而矿山也将公布10月折扣，近期的成交可能对10月折扣有引导作用。跟矿山平台相比，二级市场的活跃度就明显低，10月PB粉溢价处于停滞状态，甚至一些询盘开始以11月指数叠加溢价出现。港现方面，江内、华东、华北和东北港库均出现不同程度的减量，主要受台风过境影响，而华南受台风影响小，港库小幅回升。虽然当下钢厂节前补库苗头仍未出现，但某些地区港口库存减少，资源相对匮乏，N08904不锈钢管现货矿价格有较强支撑。短期矿价弱稳为主，向下深跌的概率不高。

    20日国产矿市场维稳运行，连铁走弱市场供需显僵持。唐山地区，矿选考虑近来采买原矿难度加大，现下低价出货意愿较弱，多是高要惜售亦或持货盼涨状态，而贸易等买方可操作的利润空间有限，高价接货谨慎，市场总体交投僵持，料矿价短期稳中调整运行。山西地区，矿选多停产，供应端有缩减预期，支撑本地矿价坚挺，矿企持货高要明显，不接收议价。但下游需求表现疲软，钢企低库存运行，随着N08904不锈钢管企业陆续有假期补库计划，开始调整采购区域和外矿占比。市场显僵持，成交不多，料短期本地矿价主稳运行。综合看，N08904不锈钢管企业存假期补库刚需，但部分仍有压价心态，观望后续能否回落；多数钢企觉得节前价格坚挺，且有矿山安全检查和二十大召开，矿选停产较多，后续资源紧张，计划开始补库。料短期国产矿市场主稳运行。

    【京津冀管材午评】期货盘面小幅震荡，周末至今厂商多企稳观望，商家多有倒挂，成本端支撑下降价意愿不高，整体成交平平，下游需求支撑不足，N08904不锈钢管贸易商心态谨慎，刚需采-购为主，美加息落地签市场多有看空上涨乏力，涨跌两难，预计明日N08904不锈钢管市场或将续稳为主。

    期货走势

    成本端支撑较强，钢厂仍存挺价意愿，但下游需求持续不温不火，在美联储加息预期下，商家出货回笼资金操作增加，N08904不锈钢管市场整体氛围谨慎偏悲观。建议商家加强风险管控，不要重仓操作。

    钢材各品种明日预测

    近日宏观市场稳经济政策再次发酵，N08904不锈钢管现货市场情绪并未受到提振，市场谨慎观望情绪较浓，整体成交表现一般偏弱，贸易商多以降价出货为主，各地需求仍没有释放空间，现阶段市场无明显上涨动力，考虑到近期宏观因素支撑力度有限，加之N08904不锈钢管市场需求略显低迷，短期内不排除钢材市场价格有震荡下调的可能。