节前S31803不锈钢管存在备货补库预期 行情或存在阶段性回涨可能

    9月21日全国S31803不锈钢管稳中偏弱运行。近期行情持续窄幅波动，且临近美联储加息时间，压制市场情绪，商家心态多较为谨慎，以观望为主，终端需求恢复缓慢，成交较之前并未有明显好转，原材料涨幅大于S31803不锈钢管涨幅，钢厂利润逐渐收缩，企稳意愿较强，后续需关注美联储加息情况和终端需求恢复情况，预计明日偏弱运行。富宝分析主要影响因素如下：1、期货震荡运行；2、终端采购未有明显增加；3、美联储加息预期偏空。

    【北京市场价格小幅下调，成交尚可】昨日价稳，S31803不锈钢管市场成交表现不温不火，今早盘价格续稳运行，钢厂方面，目前京津冀地区钢厂产量仍处于低位，商家库存偏低，规格相对紧俏，部分商家报价坚挺，盘中高低位资源并存，加之午后期货抬升，对S31803不锈钢管市场情绪有一定提振作用，预计明市价持稳。

    【河南市价一再下调，低价资源频出】今期货震荡偏弱，市价一再下调，S31803不锈钢管市场氛围一般，高位资源基本难以出货。资源方面，现钢厂生产积极性不高，基本维持前期节奏，短期供应端压力不大。市场方面，钢厂心态发生分歧，部分钢厂给代理的优惠加大，也有部分钢厂库存少挺价意愿偏强，今商家普遍下调报价，市场低价资源增量，出现有商家低价大量收购盘螺现象，现盘面震荡行情不稳，预计明S31803不锈钢管市价稳中调整。

    原料现货表现

    铁矿方面：铁矿方面当下钢厂库存尚可多以压价为主，矿选对后市心态不一，部分为规避风险适当出货，而部分持货待涨观望为主，S31803不锈钢管市场交投一般，料矿价短期稳中调整运行。

    焦炭方面：供应方面，随着少数中间投机贸易商进场拿货以及部分钢厂补库意愿增强，产地焦企出货积极，厂内焦炭库存整体低位运行。需求方面，近日钢厂盈利水平不佳，且厂内焦炭库存多处中等水平，多按需采购为主，部分低库存钢厂补库积极性有所提高。

    废钢方面：电炉厂已亏损近1个月，使废钢上涨空间不大，且终端成交不佳，目前废钢价格相对较高，废钢利好支撑较弱，建议有利就出，预计短期废钢多窄幅震荡为主。

    【废钢观点】目前电炉又已经亏损将近1个月了，即便部分厂家有补库的需要，但废钢继续往上的空间也不大了，包括这一次，我们说是超不过上一轮反弹的高度（3000-3100），到现在依然是没超过的，现在的高价也就在3000左右。其实现在的行情很敏感，下游成品钢成交是不行的，螺纹徘徊在4000上下，成交不好，说明需求不好，即便是在这种低产量、低库存的局面下，螺纹都没冲上去，那说明需求是真的不好。但现在废钢价格，相对来说，是较高的，电炉厂亏损这么久，主要的动力是保工人、保市场，但也有厂家开始说要计划停产了、亏不起了。那么，这种局面下，但凡期货被空头打一波，出现一根大阴线，相信废钢又是一轮混乱下跌。

    期货走势分析

    从技术面来看，形态表现偏空，日线图KD指标死叉向下，上方有层层均线压制。全国成材主流下滑，各品种均价跌幅10-30。今日主导钢厂价格政策以稳和下调为主，近期宏观利好政策纷至沓来、各地重大基建项目频频开工、秋高气爽的天气也有利于工地施工，但下游实际需求较为一般，美联储即将加息压制市场情绪。建议货多商家适量减仓、货少暂观望。

    外围方面，明天凌晨美联储即将举行9月FOMC会议，本次会议吸引了全球投资者的目光，加息幅度以及美联储官员表态都将对全球资产价格造成波动。目前大概率是加息75个基点，若加息75个基点的靴子落地，利空出尽，资本市场可能会有反弹。否则，若是超预期加息100个基点，则利空短期期货走势。预计晚间市场波动将加大，建议多看少动。

    国内方面，宏观利好持续加码，加之S31803不锈钢管库存较低，成材现货想大跌也不容易，但是近期下游需求表现持续不温不火，没有出现突出的需求放量的现象，加之外围受到美联储加息的预期压制，市场情绪表现偏弱。若美联储加息75个基点后利空出尽，加之国庆节前S31803不锈钢管市场存在备货补库预期，行情或存在阶段性回涨可能。不过，月底需要继续观察市场资金面的情况。