304L不锈钢无缝管市场心态偏空期货震荡走低

    在各方消息的刺激下，304L不锈钢无缝管市场价格在3月份呈现前高后低的走势，钢厂综合各品种利润，调整月度排产计划，而管坯基本完成3月份排产计划，但是热轧管坯实际产量不太理想。此文章以北方9家和南方4家钢厂为样本，从管坯价格、钢厂手持总合同量以及下游需求三个方面浅析3月份管坯实际产量未达到月初计划产量的原因并预测4月份304L不锈钢无缝管厂管坯产量。

    1、价格整体先涨后跌 304L不锈钢无缝管厂利润持续收缩

    3月前半个月在两会利好政策以及“金三”需求旺季预期之下，期现均呈现震荡上扬的趋势，不过煤焦以及矿石等原料的价格也居高不下，钢厂盈利情况并不乐观。后半月需求兑现不及预期，美国第二大银行硅谷银行暴雷，同时美联储维持加息节奏，304L不锈钢无缝管市场心态偏空，期货震荡走低，虽然中间李强总理表示会出台新政策推动经济稳中向好发展，但是现实需求暂未跟上节奏，管坯价格上涨乏力，原材料的价格又窄幅下移，使得管坯价格易跌难涨，进而导致钢厂管坯品种利润不佳，从而有意将其产能转移至其他品种。

    2、接单虽逐周递增 但增速较上月放缓

    北方9家样本钢厂2月底3月初钢厂接单节奏较快，而到了3月中下旬，接单量明显减少，同时钢厂交货速度加快，样本钢厂手持合同量持续减少，间接表明了钢厂接单价格是逐渐下移的。而钢厂反馈3月连铸管坯接单基本饱和，但是热轧管坯接单并不好，个别钢厂3月份单量未饱和，一方面钢厂在3月份有短期检修的操作；另一方面，钢厂将其转换到其他产品以保证生产和利润。南方4家样本钢厂管坯排产量并不高，因此基本全部完成月度计划。

    3、下游开工率正常偏高 对管坯仍有刚需

    304L不锈钢无缝管厂作为管坯需求的主力军，3月份对于连铸管坯的采购量好于热轧管坯，间接表明短流程热轧管厂补库意愿不高，我认为主要有以下两个原因，一是价格偏高，管厂看空，与钢厂博弈，谨慎补库；二是开工产能利用率不高，对于管坯需求量减少。而截至3月31日，山东21家样本无缝管厂管坯库存40.17万吨，处于正常偏高水平，不过开工率维持在65.6%的中等偏高水平，因此对于管坯仍有刚需。

    综上所述，无论是304L不锈钢无缝管厂管坯盈利空间还是下游需求都有收缩的迹象，预计4月份13家样本企业管坯的总计划产量在95万吨左右。