7月份国内904L不锈钢无缝管市场将在供需走向新平衡的过程中

    6月份钢企吨钢毛利有所改善

    即期成本略有上升，而两周、四周库存原料平均成本明显下降，因而即期、两周、四周库存原料测算毛利均有不同程度改善。904L不锈钢无缝管库存周期越长则成本下降幅度越大，因而盈利改善越明显。

    以四周原料库存测算各品种的毛利表现来看，随着前期成本方面的逐步下移，以及904L不锈钢无缝管价格阶段性反弹，6月份钢企吨钢毛利呈现继续逐步回升的趋势，从均值来看，毛利均有所走强。

    总的来说，随着近期原料价格的企稳反弹，904L不锈钢无缝管生产成本韧性显现，使得原料库存周期越长的904L不锈钢无缝管企业相对成本低，盈利越强。

    6月份原料价格稳中上涨904L不锈钢无缝管生产成本略有上移

    6月份以来，随着季节性因素对发运影响逐渐减弱，以及各大矿山为即将到来的财报季冲量，澳洲和巴西铁矿石市场总发运量均较上月有所增加，国内港口铁矿石到港量小幅增加，但在钢价震荡反弹、企业盈利有所修复下，国内904L不锈钢无缝管企业生产积极性保持韧性，国内生铁产量仍居高位，钢厂补货需求带动港口库存波动下降；进口矿价在钢价震荡反弹及采购需求支撑下震荡上涨。在进口铁矿石、废钢均价上行带动下，成本平均水平略有上移。

    7月份904L不锈钢无缝管企业或保持一定盈利空间

    从国外环境来看，地缘政治冲突、通胀压力、银行危机等因素使得全球需求增长动力持续不足，全球经济继续弱复苏态势。从市场预期和通胀压力来看，当前经济运行存在一定的积极因素，如果预期兑现，全球经济存在止跌可能。

    从国内环境来看，当前国内经济尚处于弱复苏状态，增强经济恢复动能，政策正从财政与货币政策方面持续加力。下半年基数效应消退后，经济同比增速将趋于回落。但随着政策支持加码，扩大内需将成为主导，三季度消费将进一步温和复苏、房地产市场可能企稳，经济有望持续恢复向好。

    从供给端来看，受到稳增长政策推动预期的强化及“趋利效应”的影响，国内904L不锈钢无缝管生产企业的增产意愿依然较强，预计7月份国内钢铁产量在稳定节奏的基础上存在一定的上冲动力。

    从需求端来看，由于7月份北方高温和南方雨季的深入，天气对于项目施工的影响将进一步增大，将对904L不锈钢无缝管需求产生明显的影响。

    从成本端来看，6月份铁矿石、废钢均价的上移，抵消了焦炭均价下移幅度，成本端对后期904L不锈钢无缝管市场支撑力度略有增强。

    综合来看，短期国内钢市将呈现“外部风险仍犹存、经济延续恢复势、淡季需求显不足、供给高位有韧性、成本支撑略增强、政策预期提信心”的格局。就7月份钢市行情而言，兰格&腾景钢铁大数据AI辅助决策系统预测，7月份国内904L不锈钢无缝管市场将在供需走向新平衡的过程中，呈现区间震荡的行情。

    从成本端来看，6月份铁矿石、废钢均价的同步上涨，904L不锈钢无缝管生产成本呈现整体上移态势。不锈钢现货超市预计7月份钢企盈利或出现阶段性收缩，但由于成本仍处相对低位，904L不锈钢无缝管企业仍能保持一定盈利空间。