预计8月份不锈钢管企业盈利或呈现阶段性收缩态势

    随着原料价格波动，不同原料库存周期成本差异明显。因原料价格震荡向上，2023年7月份即期原料成本、两周及四周原料库存测算成本呈现小幅上移特征。

    7月份不锈钢管企业吨钢毛利趋势有所差异

    以四周原料库存测算各品种的毛利表现来看，随着前期成本方面的逐步上移，以及不锈钢管价格阶段性反弹，7月份钢企吨钢毛利呈现先升后降的趋势，从均值来看，毛利趋势有所差异。

    总的来说，7月份在稳增长政策不断出台落地的刺激下，市场信心明显提振，带动不锈钢管价格重心继续上移，不锈钢管价格和原料价格的匹配度良好，使得钢企仍能保持相对较好的盈利。

    7月份原料价格稳中上涨不锈钢管生产成本有所上移

    7月份以来，随着稳增长政策不断推出，不锈钢管市场信心有所提振，价格震荡反弹，钢厂产能释放保持相对高位，铁矿石需求保持韧性，带动铁矿石价格有所上涨。

    8月份不锈钢管企业盈利或相对乐观

    从国内环境来看，当前国内经济整体回升向好，但也面临外贸承压、投资增速放缓等问题。从宏观政策来看，逆周期宏观政策力度不断加大，从提高供给质量到扩大有效需求，从地产企业融资到存量利率调整，从20条刺激消费重大举措到促进民营经济发展28条，从而激发释放经济发展的内生动力。随着“组合拳”各项政策效果不断显现，下半年经济将保持稳定向好态势。

    从供给端来看，稳增长政策预期的增强，7月份国内不锈钢管市场呈现阶段性震荡反弹的局面，“趋利效应”下国内不锈钢管生产企业的生产积极性较强，预计7月份国内不锈钢管产量或将维持一定的韧性，8月份随着部分地区控产政策的实施，粗钢日产环比有望回落。

    从需求端来看，8月份立秋节气过后，天气对于项目施工的影响将逐步有所缓解，不锈钢管需求将有一定恢复，制造业用钢需求仍有望平稳释放。

    综合来看，国内不锈钢管市场将呈现“经济整体回升向好、政策密集出台实施、市场信心明显提振，淡季效应逐步放缓”的格局。在稳增长政策落地推力、备货需求展开及终端需求淡旺季转换的过程中，8月份国内不锈钢管市场将呈现震荡反弹的行情。

    从成本端来看，7月份铁矿石、废钢、焦炭均价的上移，不锈钢管生产成本呈现整体上移态势。预计8月份钢企盈利或呈现阶段性收缩态势，但部分品种盈利仍相对乐观。