目前304L不锈钢管需求持续低迷 市场交易逻辑转换价格上涨乏力

    【央行开展1年期4010亿元MLF操作利率下调15个基点】央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.80%，上次分别为2.65%、1.90%。今日有4000亿元MLF和60亿元逆回购到期。

    在国内需求不足，经济恢复不及预期的情况下，本次降息意味着政策性降息启动，货币供应量增加，有利于降低企业成本、激励企业投资，推动经济更好增长。体现出经济预期走弱环境下货币政策重新加码的信号，此次降息也是央行加强逆周期调节的体现。宽松政策陆续出台，维护资金流动性合理充裕，提振304L不锈钢管市场信心，304L不锈钢管价格有所提升。

    原料动态

    【铁矿石】市场主稳个弱运行，各方谨慎观望操作，矿选执行订单为主，货场降库维持低库存，钢企有压价意愿但资源供应收紧，短期矿价涨跌两难。关注今主导钢企招标情况。

    成品动态

    目前304L不锈钢管需求持续低迷，市场交易逻辑转换，价格上涨乏力。近期宏观消息面偏空，7月社融不及预期加之房地-产风险扰动，多数城市贸易商延续降价操作，304L不锈钢管市场观望情绪愈发浓厚。综合来看，预计明日304L不锈钢管市场或将稳中弱调。

    期货动态

    上午公布的固定投资、房地产等数据依然不及预期，但盘面基本消化了利空数据，且下方政策托底预期尚在。今盘面大幅减仓，交易量略有放量还处于偏低水平，空单主动离场多方并未主动跟进。在供需没有出现实质改善的情况之下，维持我们原先的建议：反弹空间有限，货多商家逢涨价适量减仓。预计期货短期内偏强震荡。

    304L不锈钢管后期预测

    短期钢厂盈利逐步恶化，同时受粗钢压减政策影响，短期开工回升空间有限，预计整体开工相对偏稳，而随着压减的逐步落实，供给预期收紧。需求方面，预计短期天气对于施工端影响逐步减弱，短期施工条件有望改善，刚需面临筑底，但是由于地产端需求预期仍相对较弱，叠加终端及贸易商资金紧张，短期304L不锈钢管需求难以快速恢复，不锈钢现货超市网预计维持低位震荡调整概率较大。