原料和钢厂之间的博弈仍在继续 304L不锈钢管市场价格上下承压

    304L不锈钢管调研

    本周高炉检修座数开始增加，实际检修数量超过了复产数量，检修高炉周内主要发生在河北、湖南和江苏等地区。短期304L不锈钢管厂没有表现出较大的减产意愿，但利润的压缩使得304L不锈钢管厂生产积极性降低。

    下游304L不锈钢管消化缓慢，后续亏损可能继续扩大，钢厂自主减产可能性也随之加大。不论是平控政策的推进还是受利润亏损的影响，钢厂生产压力或将逐渐增加。供需双弱下，钢市震荡格局难改。金九旺季能否继续向上突破还要关注304L不锈钢管市场利好政策的刺激程度，建议短线操作为主，控制风险。

    粗钢产量同比增加，供给压力加大

    一方面，受高温强降雨天气影响，需求步入季节性淡季，7月份304L不锈钢管厂通常会安排检修。另一方面，7月下旬，唐山钢厂环保限产趋严，成都大运会期间部分四川钢厂停减产等，也导致供给出现收缩。

    由于多地钢厂结束检修、陆续复产，8月钢铁产量环比回升，预估当月全国粗钢日均产量300万吨左右，供给压力加大。考虑到国内304L不锈钢管厂多数处于盈亏边缘，9月304L不锈钢管产量或适度扩张。

    304L不锈钢管市场上行乏力，背离利好预期

    市场持稳运行，连铁期货高位震荡。矿企当前心态不稳，观望后市为主。贸易商低库存运行，操作谨慎。304L不锈钢管企业则有打压意向，整体交投僵持。短期稳中小幅偏弱调整。

    今日管材价格涨跌均有，虽正处于淡旺季节转换期间，需求能否如期释放仍有待观望，商家操作也多偏于谨慎。目前原料和钢厂之间的博弈仍在继续，各风险点逐步释放，304L不锈钢管市场价格上下承压，在无较大利好刺激下，综合来看，预计明日304L不锈钢管市场或将盘整。

    美元下跌，黑色系震荡上行

    随着美国通胀逐渐回落，经济面临下行压力，市场预期2023年Q4美联储停止加息的概率较大，流动性预期将改善，美元有所回落推动大宗商品上涨。本周的焦点将集中在周四出炉的美国个人消费支出(PCE)物价指数报告和周五公布的8月美国非农就业数据上，投资者将从中寻找有关经济强劲程度的进一步线索。

    地产低迷格局下中期需求依然承压，同时低供应格局难续，304L不锈钢管市场基本面暂未实质性好转，相对利好仍是宏观利好预期，弱现实与强预期博弈局面下304L不锈钢管价格延续震荡。

    政策加持，金九行情展望

    期货多次下跌触及电弧炉谷电成本，304L不锈钢管跌至强支撑位，第一阶段的去利润阶段临近尾声，进入金九宏观政策调控力度还将持续加码，加之传统需求旺季，预期304L不锈钢管市场供需有所回暖，9月中旬会公布8月份CPI数据，可能会带来惊喜，304L不锈钢管价格或有上涨空间。但需求和信心的恢复均需要时间，加之长期炒作的平控政策推进缓慢，钢厂与原料端拉锯激烈，长期利润偏低导致钢厂生产积极性较低、库存小幅下降，需求面长期弱势，缺乏推动304L不锈钢管价格动力，顺利打开上涨通道较为乏力，不锈钢现货网预计整体震荡偏强为主，但上涨空间有限。