不锈钢管需求端在大环境的影响下难有大幅增量

    原料端

    需求边际下降决定不锈钢管价格偏弱运行，成本变化一定程度上影响下跌幅度：

    1）铁矿供给不受影响，但废钢供给略微偏紧，铁元素原料供应也有一定限制，一定程度受原油价格大幅下降影响，对节后铁矿盘面或将形成短期情绪冲击。但由于当前铁矿石自身基本面较好，不锈钢管厂仍有刚性采购需求，价格回调幅度预计将有限。短期下挫后有望重回节前价格水平。预计后续不锈钢管价格下跌幅度也将偏小。

    2）市场方面，下游独立轧钢厂实施生产调控，采买坯料不积极，今钢坯直发成交表现偏弱。周末无期货，不锈钢管现货市场表现较为冷清。原料方面，铁矿石市场持稳运行；焦企经过两轮涨价，利润有所修复，大多焦企处于盈亏边缘，延续前期限产态势。下游成材方面，主流价格涨稳跌互现，低位成交有所好转。当前钢坯利润亏损较为严重，坯厂挺价拉涨情绪较浓，但考虑终端需求跟进不足，价格延续上涨仍有阻力，因此预计明日唐山钢坯价格或回稳运行。

    总结：受到不锈钢管厂持续亏损的影响，铁水产量在连续保持高位后出现下滑，对于原料端铁矿和焦炭整体利空，导致成材成本支撑下降。铁水产量大幅下降意味着原料需求将明显下降。原料需求相同，供给略有差异。

    期货盘面

    明日，不锈钢管市场悲观情绪当前趋于平稳，但仍未出现较好的修复，10月不锈钢管行情可考虑反弹过程注重压力，或跌破支撑，顺势看空。

    不锈钢管后市预测

    节前不锈钢管市场商家对后市观点普遍悲观，但从库存统计中了解到虽然商家多主动降低库存，可是销售情况不佳，导致去库力度不及预期，假期虽累库幅度高于去年，但受到利润影响后续产量较低，现货矛盾依然不大，目前整体宏观环境持续偏弱，不过高铁水产量及原料供应问题仍在延续，自身亏损状态下，价格运行仍将受成本影响，而成本端需要看利润亏损能否引发不锈钢管厂持续性减产，虽然不锈钢管需求端在大环境的影响下难有大幅增量，但跟九月需求相比差距也不会很大，预计节后短时间内不锈钢管偏弱运行，但跌幅可能有限。