降库存是2205不锈钢管市场主流诉求也是厂商降风险的主要举措

    今日2205不锈钢管市场继续偏弱运行为主，钢价跌势未止。总体成交较差，尽管2205不锈钢管现货跌幅有限，多数钢种均价继续下移。

    由于2205不锈钢管市场的形势进一步转差，钢价持续下滑超乎市场预期。钢厂似乎压不住“阵脚”，多地钢厂都对主要代理商、协议户进行安抚，纷纷表示维护市场价格稳定。但现实的情况是价格难以稳住，不论是钢厂发告知函，还是钢贸呼吁钢厂限产，减产，甚至不满钢厂结算价。但仍难以缓解来自2205不锈钢管市场的降价的压力。尽管价格很低了，但接货能力仍然很差，出货的诉求又很高。浮亏较大的冬储资源，3月中旬之后开始进入结算，而即便没有冬储的一些商户，3月以来钢厂加快发货，被动累库压力也很大。形势不好，出货降风险仍然是首选。少数南方市场，由于一线品牌资源的大量到货和抛售，2205不锈钢管价格已经低于当地二线品牌资源，这是这两年来非常少有的现象。

    由于2205不锈钢管需求释放缓慢，库存仍在积累。尽管有地方库存下降了一些，但整体的库存水平，尚未达到峰值，这是今年需求不足的表现。降库的速度和峰值，都较往年延后，甚至是疫情前的库存高峰，相对较晚的时间也在3月16日左右，但今年还在累库。目前看，依据前两月铁矿的进口数量以及库存的累库状态，很难想象钢厂减产是否如数据反馈做到真实的产量下降。但是压力向上游传导，整个矿焦钢都难掩大势。都在亏损，谁在赚钱？只有打到赚钱的不赚钱，不赚钱的不亏钱，上下游的矛盾才可能调整到相对平衡的位置。

    从数据来看，库存环比的增速仍然是很大的，在3月份逐步进入需求旺季，这似乎不符合常理。今天行情再次转降，受原料端影响较大。盘面“双焦”、铁矿加速下滑，焦煤跌超3%，使成材也顺势下滑，空头集中补仓发力，造成价格再创新低。目前看，原料的预期继续被交易，不论铁矿、还是“双焦”，不管2205不锈钢管厂里原料库存如何，压力仍使得原料利润空间继续被压缩，甚至部分地区2205不锈钢管厂仍有发起第六轮焦炭提降的可能。

    从目前看，降库存是2205不锈钢管市场主流诉求，也是厂商降风险的主要举措。但是降价环境下，降库较为吃力，不仅厂商矛盾增加，也倒逼供给端顺应形势调整产量。供需矛盾、上下游矛盾、厂商矛盾，仍需要通过价格，经过一段时间调整才能到位。眼下，不宜轻易抄底，搏反弹难度较大，需要短平快，但大趋势、大方向上，仍然未变。2205不锈钢管市场需要足够耐心等待抄底，更需要认真做好风险对冲。