近期政策释放利好意图托底 不锈钢焊管原料端仍面临负反馈压力

    一夜之间，风云再起，美股遭遇“黑色星期五”，纳指创4月以来最大单日跌幅，不锈钢焊管市场避险情绪急剧升温。贸易摩擦持续升级，双方博弈再度白热化。内忧外患之下，国内多地持续的强降雨天气更使不锈钢焊管运输与需求承压，本已疲软的市场雪上加霜。

    本周不锈钢焊管现货市场均价涨跌互现，盘面技术性小反弹，但对不锈钢焊管现货带动不强，市场成交不好，依然处于弱势。

    本周盘面节前超跌后出现反弹，特别是原料受假期消息影响一度再次上冲，但也加重黑色之间的分化，上下游之间的矛盾更加突出。原料估值明显偏高，不锈钢焊管备货因天气和需求下滑影响情绪不高，不锈钢焊管市场依然有重回负反馈逻辑的风险，加上关税贸易战又起风云，宏观系统性风险有抬头迹象。

    本周不锈钢焊管市场先跌后涨，整体震荡，原料与不锈钢焊管之间的分化加剧，凸显出上下游之间的矛盾。受假期因素影响，铁水产量小幅回落，折射出“走货弱、产量稳”的供需失衡局面，矛盾有缓慢放大迹象，“金九银十”的需求成色明显不足。

    尽管近期政策释放利好意图托底，但其效果传导尚需时日，而国外关税贸易战阴霾再起，进一步加剧了外部不确定性。当前不锈钢焊管厂利润已逼近盈亏平衡边缘，利润收缩显著，原料端仍面临负反馈压力。预计下周不锈钢焊管现货价格整体偏弱。