不锈钢无缝管贸易商需谨慎把控库存节奏 采取低库存随进随出策略

    本周全国不锈钢无缝管市场呈成本托底稳价、供需弱平衡态势，期货震荡分化、多空博弈加剧，核心矛盾聚焦于现货基本面边际改善与资金情绪退潮的拉扯，区域市场虽有分化，但不锈钢无缝管整体运行平稳。

    本周原料管坯市场整体企稳，为不锈钢无缝管价格提供坚实支撑。成本传导方面，受期货多空博弈影响，双焦、铁矿价格震荡运行，但对管坯的成本传导相对顺畅，管坯企业以销定产策略下库存压力可控，未出现大幅让利情况，有效筑牢无缝管成本底部，限制其下行空间。

    不锈钢无缝管开工率基本持平、库存增加

    1、全国不锈钢无缝管厂开工率基本持平

    本周全国不锈钢无缝管厂开工率延续低位运行，与上周基本持平，核心受环保限产与春节前检修计划双重影响。区域分化显著，聊城作为核心产区，环保限产持续加码，半数产线处于停产检修状态，华北地区整体开工率不足50%；华东、华南地区产能释放相对平稳，依托高端油气用管、机械用管订单支撑，开工率维持在65%-70%区间；西南、西北区域受需求疲软影响，部分中小管厂主动降低生产负荷，开工率小幅回落。整体来看，不锈钢无缝管行业供给端收缩效应持续，新增供给规模受限。

    2、不锈钢无缝管厂库存增加

    本周全国不锈钢无缝管厂库存呈小幅累积态势，累库主要因需求消化速度不及供给释放节奏。从区域来看，华北地区受限产支撑，库存累积幅度较小；华东地区因贸易商补库意愿减弱，库存小幅攀升，其中无锡、上海等地常规规格库存占比提升；华南地区依托少量出口订单消化，库存基本持平。库存结构上，高端合金管、油气用管库存周转效率优于普通流体管，整体库存绝对水平仍处于同期中等区间，压力相对可控。

    综合来看，下周全国不锈钢无缝管市场将维持震荡偏强格局，价格波动幅度有限，核心矛盾仍集中在坯料成本托底与季节性需求压制的博弈。供给端，聊城环保限产政策短期难以松动，叠加部分不锈钢无缝管厂春节前检修计划推进，全国开工率或小幅回落，供给收缩效应持续，对价格形成支撑。需求端，季节性压制难有根本缓解，不锈钢无缝管下游企业逐步进入停工休假状态，采购需求进一步收缩，冬储意愿低迷，仅需关注制造业零星赶工需求。成本端，管坯价格预计维持稳中有撑态势，期货情绪传导有限，大幅下跌可能性小，但需求疲软将限制价格上行空间。不锈钢无缝管贸易商需谨慎把控库存节奏，采取低库存、随进随出策略，聚焦高端刚需资源，规避价格波动风险；不锈钢无缝管厂宜延续以销定产，优先排产高利润品种，维持低库存运营。