不锈钢焊管厂利润处于成本线边缘 挺价意愿较强但出货压力明显

铁矿石方面，本周进口矿价格略有松动。预判下周：发运量将高位波动，到港量预计回落，铁水产量仍有小幅增加可能，港口库存大概率继续累库，矿价或呈偏弱震荡走势。

据了解，下游调坯轧材企业因成品出货不畅，对钢坯的采购需求走弱，仓库去库基本停滞；部分港口甚至出现货物压港，流通环节压力较大。展望下周，下游不锈钢焊管厂利润持续收窄，开工意愿下降，钢坯采购将以按需为主，难以支撑价格；尽管部分不锈钢焊管厂减少外卖，但总体资源供应仍偏宽松，库存累积压力不减。成本端焦炭涨价对钢坯形成一定底部支撑，因此预计下周钢坯价格可能弱势下行，但跌幅有限。

从供需看，上海等地不锈钢焊管库存继续下降，但后续将有新资源补充；需求受梅雨、高温影响户外施工放缓。预计下周不锈钢焊管价格延续震荡偏弱。基建房地产资金承压，机械制造订单少，南方降雨进一步压制施工，淡季效应明显；供给端长流程钢厂优先保障高附加值订单，普板外放减少，不锈钢焊管市场货源偏紧，社会库存小幅下降但消费量环比减少。下周不锈钢焊管或维持弱势窄幅震荡，难有单边行情。

总结来看，不锈钢焊管供应微增，厂库略升但社库下降；贸易商为促成交暗降出货，市场交投冷清。5月钢材出口环比增近9%，但反倾销税政策带来不确定性。预计下周不锈钢焊管窄幅偏弱。原料冷轧基料价格持稳，成本支撑仍在，但总库存下降缓慢，淡季出货疲软，下周价格或延续小跌。镀锌方面，供应收缩，周产量减少，社库虽降但仍高于去年同期；乘用车零售同比大幅下滑，终端采购节奏放缓，短期不锈钢焊管价格平稳运行但缺乏上行支撑。

华北长流程带钢钢厂开工有所恢复，但整体产量仍处低位；南北价差收窄，北材南下利润压缩。全国样本库存继续下降但降速放缓，下游需求偏淡，终端观望。预计下周不锈钢焊管价格延续窄幅震荡。

原料带钢价格窄幅波动，不锈钢焊管厂利润处于成本线边缘，挺价意愿较强但出货压力明显。康增特材集团预计下周不锈钢焊管继续弱势震荡，供需维持弱平衡。

整体矛盾正在累积：环保督察影响消退叠加利润驱动，供应预计继续回升；但需求端因项目可用资金占比下降（6月新增专项债仅60%可用于项目建设，为近两年低位）、天气转热及中考影响而持续放缓。不过焦炭第七轮提涨已落地且仍有继续提涨预期，成本支撑较强。综合判断，预计短期不锈钢焊管价格将呈现震荡偏弱运行。