不锈钢拉涨期背后的思索及隐忧

近期不锈钢价格进入快速拉涨期，不锈钢电子交易中心价格监测显示，不锈钢管这波已从约15000附近今日触及17280的盘中最高价，上涨2280元/吨，上涨幅度高达15.2%，如此快速的拉涨，令众多业内投资者措手不及，在房价开始松动并且悲观气氛弥漫的背后，不锈钢这是要咸鱼翻身了吗？

近3年以来持续的下跌行情令投资者逐渐形成了一种“不锈钢已经步入一个长期熊市”的惯性思维，市场与钢厂出厂价的倒挂形成了一种常态，而且市场绝大部分投资者认为近几年这种状况将继续维持，不可逆转，也终于造就了LME镍在去年创下18.4%的基本金属中最大跌幅。

然而，物极必反，兵马未动，粮草先行，在LME镍不断走低的背后，伦镍的持仓在进入2月下旬之后却开始不断增加，伦镍持仓从16万附近陡增至最高的24.7万附近，在印尼镍铝原矿出口的背景下，国外一些投行资金纷纷打开了瞄准镜，作为过去三年中表现最差的基本金属镍，春暖花开，伦镍华丽转身，一夜之间似乎成了“香饽饽”。

时至今日，在镍和不锈钢疯狂上涨的背后，不知业内的不锈钢业者们是否都会去冷静的思考一下，这种单边性质的疯狂上涨究竟还能维持多久？抑或行情是否会逆转直下？

我们先来回顾一下本轮不锈钢行情的上涨特点：涨价先期，信息显示国外价格远远高于国内，出口大好，一些钢厂2~3个月的货源都被闭口合同锁定，国外市场特别是欧洲市场占了很大比例。不锈钢市场仓库资源偏紧，缺货规格常态化，由于长期的熊市市场心态已经麻木，贸易商当时处于惯性的熊市思维。

从后市不锈钢本身的基本面上而言，由于传统夏休进口量的饱和将大幅度减少采购，东南亚市场本身就很小，美国的进口也将进入稳定期，韩国浦项的热轧退火维修结束，本轮国内304冷卷的价格快速涨价都将预示着后期出口将大量减少。