不锈钢管总量需求格局将由内弱外强向内强外弱局面转换

    在决策部门逆周期调节之下，上半年全国不锈钢管需求保持较大韧性，由此拉动不锈钢管产量小幅增加。预计下半年不锈钢管产需继续稳定增长。总量需求格局将由内弱外强向内强外弱局面转换。

    总量不锈钢管需求呈现增长态势。今年上半年不锈钢管市场的一些主要关联数据，除房地产指标外，都保持了一定增长幅度。品产量升降并存，汽车、船舶、拖拉机、家电等保持增长，集装箱、挖掘机、机床等出现下降。

    上半年不锈钢管需求的最大拖累在于房地产投资下降。扭转房地产投资低迷态势，已经成为振兴不锈钢管需求的重要方面。

    上半年拉动总量不锈钢管需求的重要引擎是出口。所以测算上半年全国不锈钢管总量需求超过3%，不仅在于不锈钢管直接出口数据靓丽，还在于同期不锈钢管社会库存量的下降和产量增长。

    从理论逻辑上讲，在社会库存减少的情况下，只要是不锈钢管产量增加，就一定会是消费需求总量的增加，无论其增长引擎是来自国内还是境外。由此可以得出上半年全国实际总量不锈钢管需求同比增幅会在2%以上。

    需求拉动不锈钢管企业积极增产。上半年总量不锈钢管需求的稳步增长，提供了不锈钢管产量的提升空间，加之抢占市场份额的竞争要求，刺激不锈钢管企业积极增产。因为下半年会有更大力度调控政策出台，不锈钢管总量需求水平还会提高。

    展望下半年全国不锈钢管市场大势，从宏观政策大背景来看，预计货币政策继续宽松，可能进一步下调存款准备金率和存贷款利率。财政政策继续宽松，有可能提高财政赤字，发行更多债券。房地产方面亦会出台更多松绑措施，包括在一些城市全面放开限购等。国际环境方面，美联储加息可能已近尾声，7月份或将是这轮激进加息的最后一次。中美“贸易战”可能也有改善，至少不会更差。由此预计下半年的不锈钢管需求大环境会较为“友好”，显示出更大韧性。

    在下半年全国不锈钢管总量需求向好的同时，内外需求结构也会发生改变，将由之前的内弱外强，逐步向内强外弱转变。这是因为下半年内人民币对美元汇率将会提升，其次是国内不锈钢管价格上涨，也一定幅度减弱了出口价格竞争力。同时决策部门出台的稳增长举措，亦会提振国内不锈钢管消费。