本周并没有出现明显的回调 不锈钢无缝管行情上涨趋势仍在

    今日不锈钢无缝管价格总体小幅上涨为主，期现都保持较好的上涨结构。从成交上看，终端需求变化不大，但不锈钢无缝管市场投机和期现业务都有增加。在看涨声音增多的情况下，中间交易有所放量。

    今天不锈钢无缝管市场依然是偏多氛围笼罩。期货、现货都有继续上涨的劲头，但高度受到一定压制。从盘面上看，一方面表现在铁矿等原料高位震荡调整状态，另一方面昨日已经出现了快速的增仓拉涨，节奏上需要放一放。从现货看，钢坯、废钢价格涨幅都快速于成材，成材需要受制于供需关系制约略大。昨日针对市场货币政策和房地产方面的传言，尽管之后都被证实是不实消息，但黑色仍超出了市场预期，更何况在股指、其他商品尤其是原油下调的背景下拉涨，反映了资金仍然持积极看涨的态度。目前不锈钢无缝管市场的逻辑依然没有变，宏观预期转强，原料价格需求弹性高。目前资金在整体黑色偏强、铁矿继续拉涨风险较大的情况下，选择低估值的不锈钢无缝管拉涨，不失为更好的选择。

    所以，从这一轮价格上涨过程中，我们看到了原料价格需求弹性高于不锈钢无缝管的这个特点发挥的淋漓尽致，甚至价格发现功能更强于成材。尤其是宏观利好出来之后，原料先于成材上涨，在挤压成材利润空间的同时，加大不锈钢无缝管厂停产力度。最近不锈钢无缝管市场传出了有的钢企开始放假、加大减产、甚至降薪等举措，但是这仍属于产业链博弈过程中的被动选择，减产并不是钢企主观倾向。

    能否继续上涨？取决于宏观、产业矛盾以及金融环境对行情驱动的影响。目前看，对四季度宏观企稳回升的预期非常高，并且不排除年底中央经济会议再对明年释放利好。据上证报，今年三季度，A股受诸多因素影响出现大幅调整，不过本次受访的投顾对四季度A股走势的预期并不悲观，有76%的投顾看涨A股。在宏观层面，投顾对经济增速的判断较三季度更加乐观，有61%的投顾预期四季度经济增速将上升。越是淡季，越是不好的大环境，市场对政策的预期期待更强，尤其是资金利用消息的炒作会更为强烈。不锈钢无缝管行情已经压抑了太久，年底都会找突破口，造成行情运行空间进一步扩大。

    从目前看，本周并没有出现明显的回调，不锈钢无缝管行情上涨的趋势仍在，方向上没有改变。需要防范的是节奏型风险，毕竟，铁矿、双焦，都到了下半年和全年相对的高位水平。从大环境看，宏观上有望在政策和数据修复的情况下继续升温，越到年底越利于炒宏观。而现实面我国北方大部分地区气温持续低迷，多地陆续进入供暖季，能源需求逐渐增加，煤电、油气企业开足马力增产。原料仍不太好往下跌，需要注意的是对铁矿等品种的管控。