不锈钢管现货端观望氛围较浓 等待进一步的方向性指引

    相对于盘面，不锈钢管现货仍然稳定的多。但结合盘面来看，多头资金及时兑现利润，但不锈钢管行情还没形成向下逆转，跌的也比较扭曲，下三步上两步的走法。这背后实际是围绕到底是行情转折开始往下，还是上涨过程中的回调倒车接人，这两种走法直接关乎下个月的经营问题。目前来看，如果是后一种走法，需要靠宏观+政策往上托，类似于去年的行情走势。但是今年的情况相对特殊，不锈钢管在地产等终端需求下降的打压下，迟迟未能起来，本次上涨幅度，更不能和原料做对比。原料不论是焦炭还是铁矿，盘面都创下年内高点，所以这一直以来是不锈钢管估值低的表现。但如果是转势往下走，目前也很难。这取决于两个因素：一方面是库存矛盾没有起来，淡季停工只是季节性影响，不影响冬季炒作，新增粗钢折不锈钢管部分基本被出口增量消化掉；另一方面是下降的空间能有多大？目前的不锈钢管价格略高于过去十年均价，下方支撑去第一支撑在电炉成本，第二支撑在于打到铁水产量明显下降。但后者显然难以见到。

    从目前看，不锈钢管行情经过一段时间上涨，期现价格都较10月份有了明显提升。只不过在资金参与下，原料和不锈钢管差异化明显，期货和现货两边不协调，出现了回调压力。目前市场的压力主要担心需求进入淡季，以及铁矿面临更大的政策调控。后面需要继续关注出货状况以及铁水、废钢的变化量。不锈钢管现货端观望氛围较浓，等待进一步的方向性指引。不过，不宜过分看空，回调空间或有限。