不锈钢无缝管近期回调空间有限

近期不锈钢无缝管期价持续调整，商品市场尾盘大幅跳水，不锈钢无缝管期价再次向下调整。但是无缝钢管季节性需求旺季即将来临，现货市场库存偏低，钢贸商补库在所难免，加之历史同期上涨概率大，后期钢价重回涨势值得期待。

尽管高温天气逐步缓解，但目前工地施工进度并未明显加快，工地采购量一般。与此同时，前期表现强劲的不锈钢无缝管期货冲高受阻，陷入连续调整之中，加重了下游的观望情绪，现货价格出现小幅回调。不过上半年国务院推出棚户区改造、铁路基建等稳增长政策，宏观面预期转暖，加之今年不锈钢无缝管现货市场淡季不淡，不锈钢无缝管信心得到提振。

国际不锈钢无缝管价格近期强势上涨，国际无缝钢管价格强势格局明显，对国产无缝不锈钢管价格有明显的提振作用。目前港口库存一直处于低位运行，加之部分主流矿种集中在大户手中，市场资源显得较为紧张。焦炭方面，由于市场看涨心态趋浓，下游不锈钢无缝管接货意愿好转，焦企走货顺畅，部分地区如河南、江苏等出现供不应求局面。另外，国内部分煤矿再次小幅上调煤价，致使焦化厂方面对原料采购力度有所加大，并且对焦炭涨价呼声不断增强。随着“金九银十”需求旺季到来，预计钢企将继续释放产能，后期原料价格仍然会保持易涨难跌状态。

近段时间不锈钢无缝管等原料价格强势上涨，钢企成本压力明显加大。尤其以进口不锈钢无缝管计算，钢企生产利润已经回吐一半，目前不锈钢无缝管生产利润维持在50元/吨左右水平。今年上半年钢企处于持续亏损状态，在不锈钢无缝管市场有所好转之际，不锈钢无缝管挺价意愿强烈，近期主流不锈钢无缝管也接二连三上调出厂价。因此，成本端给予钢价较强支撑，不锈钢无缝管现货价格也将处于易涨难跌状态。从历史行情看，受到经济刺激计划提振，不锈钢无缝管市场明显回暖，补库行情推动钢价不断上涨，期现价差不断拉大。在现货价格保持坚挺的情况下，不锈钢无缝管期价还有很大的上涨空间。

综上分析，随着夏季高温结束，建筑施工以及企业生产将进入生产旺季，需求端将明显改善，而目前不锈钢无缝管社会库存偏低，中下游企业集中补库有望推涨钢价。