不锈钢管多空集中减仓 预计后市延续承压震荡

价格方面：今日不锈钢管先抑后扬，基本面缺乏指引，多空集中减仓，预计后市延续承压震荡。

库存面：截至12月10日，统计不锈钢厂库存为今年以来的次低水平。根据统计，样本不锈钢厂12月第3周和第4周库存持续下降，可能不锈钢厂的库存压力还在持续减轻。即使1月有所增加，相对压力也比去年同期小。

产能面：12月上旬，重点企业粗钢日均产量157.8万吨，旬环比减少2.77万吨，降幅1.73%。

需求面：国内宏观经济承压，不锈钢价格持续上涨信心不足。地方国有企业利润连续四月出现同比下降，降幅逐渐加大。1-11月地方国有企业利润下降，总体来说，实体经济依然较为疲弱，不锈钢企业景气状况持续恶化，经济仍未有见底之迹象，不锈钢价格持续上涨的信心不足。

不锈钢现货超市调查数据显示，截至12月25日，即使不锈钢价格在涨，全国不锈钢厂高炉产能利用率下降，为有调研数据以来最低水平，如果不考虑2014年11月APEC会议减产，那么也创了有数据以来的低位水平。

综上所述，2016年1月，在当前不锈钢需求景气趋弱，不锈钢成本支撑力度减弱，不锈钢材供给压力有所增加的情况下，考虑到节后不锈钢需求或将逐步释放，总体判断1月不锈钢价格或将触底。