不锈钢焊管价格酝酿上涨 铁矿石价格已走出低谷

春节后的北方工地尚未复工，不锈钢焊管价格已经在酝酿上涨了，进口矿价跟随钢价波动。在实地调研中发现，春节后铁路等基建项目开工期提前，工程进度相对加快。

从不锈钢焊管市场的供需角度分析，3月份依旧是不锈钢焊管需求的高峰期，市场对此充满期待。不锈钢现货超市在调研中发现，国内多个省份的钢贸企业都拿到了2017年的订单，因此囤积不锈钢焊管的积极性大增。一方面，这是节日期间不锈钢厂向贸易商转移库存的结果；另一方面也说明，钢贸企业对后期需求偏于乐观，愿意保有库存。此时，不锈钢厂的钢材库存上升并不明显，截至1月末，不锈钢厂的不锈钢焊管库存与去年水平大致相同。由于钢厂不锈钢焊管库存不高，春节过后不锈钢厂更愿意保价而不是抛售库存。

从供给的角度来看，不锈钢焊管供给能力犹在。国内一部分停产的不锈钢厂在去年又恢复了生产。春节期间不锈钢焊管企业在利润驱动下，保持正常生产。如果仅从这个角度来看，今年不锈钢焊管供给量将是偏大的。但是今年国内不锈钢焊管供给可能受到限制或者干扰。环保部督察组已经赴各省巡查，这些地区的不锈钢焊管生产已经受到影响，唐山等地不锈钢厂可能出现大面积减产。此外，不锈钢焊管行业准入标准将更为严格，一部分采用中频炉生产工艺的企业将被迫停产。之前隐性中频炉产能将显性化，产量数据并不能完全体现真实供给量的变化，市场真实的供需更为紧张一些。

在不锈钢焊管价格上涨的同时，矿石价格上涨更为明显。我国不锈钢焊管生产企业矿石自给率不足20%，主要依靠向四大矿山采购矿石。供给垄断性决定了矿价跟随不锈钢焊管价格波动。从数据上看，短期不锈钢厂采购意愿暂时不高，矿石供给充足。不过我们在调研中发现，不锈钢厂对未来矿价并不悲观。尤其是环保限产导致不锈钢厂更偏好采购高品位矿，导致高低品位矿价差已经上升至215元/吨。随着环保限产以及不锈钢厂矿石库存水平回落，不锈钢厂采购力度必将回升。尤其需要注意的是，目前铁矿石价格已经走出低谷，面临大幅上涨的概率较大，不锈钢焊管企业应当及时调整自己的采购政策。