不锈钢焊管厂及社会压力尽显 差价继续缩小北材难下驱动力减弱

自12月份以来，不锈钢焊管现货价格出现断崖式下跌。而随着现货市场价格的不断下跌，近来市场的冬储问题成为了市场关注焦点，大部分商户认为1月中旬是入市时间，因此，各个市场商户都跃跃欲试，而近期的期货市场的表现也似乎印证了大家的看法。近日期货开始出现出现小幅拉升，震荡偏强整理，不锈钢焊管现货价格也已经跌至预期，因此部分商户陆续开始冬储订货，那么不锈钢焊管现货市场底位是否已经达到了呢？笔者将从各个方面做简单分析。

一、 南北差价继续缩小 北材难下驱动力减弱

今日各地出现不同程度跌幅。自2017年12月中旬后经历大约一个月时间，不锈钢焊管现货跌势主要在南方及华东及华中等区域，而北方区域受市场出货量不断萎缩的影响下，不锈钢焊管市场跌幅相对较小。区域间价差相对缩小，由此可以看出目前北材南下已经基本无法实现。

二 、钢厂及社会压力尽显 钢厂政策陆续出台

自去年月中开始，钢厂库存开始不断上涨，厂内库存达到新高。但与2016年相比，由于2017年去产能政策的实施，钢厂库存与去年同期相比压力已经明显偏低，但经过上周不锈钢焊管的库存累计，钢厂也明显感觉到库存压力。面临此压力，各钢厂开始陆续出台冬储政策，其中仍以后结算方式为主，钢厂掌握定价权，与去年相比，除收款单价明显高于去年之外，收款时间及模式、结算方式、结算依据及结算周期变化不大。

昨日不锈钢焊管市场出货情况明显好转，北方区域(尤以东北及西北区域为主)受终端需求偏弱的影响下，较昨日稍有略有下跌，其他区域出现明显涨幅，其中以华北区域放量最为明显，目前终端对于低价接受度较高，不锈钢焊管市场放量较为明显。

综合来看，目前商户对于冬储的看法较为分化。首先，今日山西区域钢厂统一上调，另外唐山区域钢坯也稍有涨幅，而昨日不锈钢焊管市场出货表现尚可，部分商户认为目前基本已经到了市场低价，昨日已经开始有商户打款订货。但仍有部分商户认为，今日山西区域拉涨意义不大，由于目前多数区域不锈钢焊管现货价格已经跌破心理预期，反而在打破这种预期之后，商户的观望心态更浓。

今日不锈钢焊管现货市场各区域表现分化，北方区域仍以暂稳观望。因此，首先，目前现货价格已经处于地位，钢厂生产已经被压缩，目前继续下跌将会压缩钢厂利润；需求端方面，近两日不锈钢焊管市场整体出货已经明显放量，除东北华北区域需求继续萎缩之外，其他区域都有明显放量。但商户资金压力仍然较大，而2017年上半年曾出台的禁止部分央企、国企参与托盘的政策也为今年冬储资金压力带来较大影响；因此，不锈钢焊管现货价格或已见底，商户可谨慎操作。