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高钢价抑制下游需求释放 304不锈钢管需求将边际走缓

时间:2021-05-14  来源:不锈钢现货超市网  作者:不锈钢现货网
 

    5月10日,国内304不锈钢管市场大幅拉涨,期货市场方面,铁矿石主力期货均涨停,铁矿石主力上涨10%。


    国内304不锈钢管价格创历史新高


    304不锈钢管市场短期大幅上涨主要与预期有关,前期中央政治局会议强调要推进碳达峰、碳中和工作,同时高层表态不符合要求的高耗能、高排放项目要坚决拿下来之后,钢铁产能置换新规出台,钢铁项目备案管理意见下发,而在5月10日,发改委再发布关于做好2021年304不锈钢管去产能“回头看”检查工作的通知,一系列因素持续强化市场的上涨预期,刺激供应端的拉涨情绪。


    供给弹性依然较大


    虽有上述关于304不锈钢管产能等方面的诸多政策性因素,但304不锈钢管市场实际的供需基本面并未明显转紧。首先,环保限产严格执行情况下,304不锈钢管生产仍在放量。


    其次,高钢价抑制下游需求释放,需求扩张预期边际走缓,304不锈钢管社会库存由降转升,社会库存连续八周下降后首次上升。


    从全年来看,去年底304不锈钢管产能置换项目新投产产能规模较大,新设备的产能效率提高,今年304不锈钢管市场供给仍有较大的弹性空间。


    中长期视角下流动性是主要助推因素


    中长期视角下,推动304不锈钢管价格加速上涨的主导因素也并非供需基本面,而是全球流动性的极度宽松。


    疫情之后海内外经济体的复苏节奏不同,我国经济在去年下半年开始快速复苏,而欧美等经济体复苏较晚,目前正处于复苏的最快时期。为应对疫情对经济的负面影响,各国开启大规模的货币宽松,美联储放水更是史无前例,经济快速恢复拉动需求,叠加流动性泛滥助推包括304不锈钢管在内的大宗商品价格急速攀升。


    国内方面,支撑304不锈钢管价格走高的除终端需求外,还包括海外输入性因素,从3、4月份不锈钢材出口连续放量可以看出,海外不锈钢材市场强劲上行对国内市场形成带动,同时,原料端铁矿石价格的上涨亦有海外需求及货币宽松的影响。


    304不锈钢管市场已达疯狂阶段


    近期,在市场各参与方的恐高情绪中,钢价屡超预期,不断创出新高。304不锈钢管市场已达亢奋状态,进入疯狂阶段,上涨不断加速,上升斜率越来越陡峭。


    当前304不锈钢管市场呈现出顶部特征,钢价、矿价循环上涨,供应端不顾下游承接与否,单边大幅提涨,下游试探性采购。在此阶段,基本面因素已经部分失灵,情绪因素主导市场行为,304不锈钢管市场走势难以预期。


    谨防高位调整风险


    短期内,304不锈钢管价格可能仍有上行空间,但是,急涨后或会有急跌,随着价格加速上涨,下游需求和市场成交会逐步收缩,待到极点后,304不锈钢管市场必然会迎来调整。


    目前全球经济复苏和货币流动性都处于高点,货币宽松基本进入下半场,新兴国家相继加息,海外市场的上行动能边际减弱,国内钢厂生产积极性依然较高,需求将边际走缓,要谨防304不锈钢管价格高位回调的风险。

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