预计金九行情或仍震荡趋势 不锈钢焊管成本压缩空间尚存

   【国家统计局】：本月限产政策发力，不锈钢焊管生产放缓，并带动铁矿石采购量减少，价格下降；疫情和淡季因素导致市场需求下降，价格也相应下行。预计9月份，不锈钢焊管需求或进入阶段性旺季，但生产在政策引导下继续偏紧运行。45#无缝管价格有望温和上行，原材料成本或将上升。

   原料市场

   【煤炭概念持续走强】煤炭概念持续走强，山西焦煤、山煤国际涨停，陕西煤业、特变电工、兖州煤业等跟涨。焦炭迎来第八轮提涨，鉴于目前煤焦钢市场现状，山东省内各地焦炭生产企业冶金焦价格在原价格基础上均上调120元/吨，为出厂含税价，自2021年9月1日0时起执行。

   【钢坯】8月31日唐山钢坯库存总计56.31万吨，较昨减少0.28万吨，现库存5.71万吨。终端需求正在逐步递增，不锈钢焊管市场整体交易氛围有所增加。成本端焦企开始第八轮提涨，原料支撑提振下，坯厂拉涨情绪浓厚，综合预计明唐山钢坯价格稳中整理。

   成品市场

   【建材】全国钢厂建材价格主流上涨，幅度10-100不等。其中华北地区钢厂探涨意愿不强，虽市场价格坚挺，但成交较昨略有减弱；华南地区受钢坯利好提振，不锈钢焊管现货市场较昨成交较好，钢厂挺价心态较强；西南地区随着成本端上移，不锈钢焊管市场跟涨较多。由于高位成交放缓，综合来看，预计明价以稳为主。

   【宝钢：无条件认真执行限产 下半年产量会环比下降】宝钢股份在中期业绩发布会答“宝钢去年的产量4600万吨，如果今年和去年产量持平的话，上半年生产2500万吨，意味着下半年是2100万吨左右，怎么看减产的影响？”时提到：限产是为了实现双碳目标，不锈钢焊管行业要积极响应。在无条件认真执行的同时，我们也提出争取“减产不减效”，上半年宝钢产量2600万吨，下半年不锈钢焊管产量会环比下降，其损失会通过成本削减、品种结构优化来弥补，比如“百千十”战略，力争通过提升产品的盈利能力来对冲。

   综合来看，目前不锈钢焊管需求市场普遍认为，工地现阶段需求相比5-6月并没有很大起色；不仅需求有释放，库存亦有下滑，市场出货压力不大；原料端盈利可观，不锈钢焊管成本压缩空间尚存。考虑到下半年限产减产任务仍存，但不锈钢焊管需求不及预期，预计金九行情或仍震荡趋势，先强后弱调整为主。