不锈钢焊管价格底部需等待需求回暖、供需再平衡后才能确认

今日不锈钢焊管市场小幅走弱，多地钢价回落，期钢跌幅稍大。从成交上看，由于价格再次回落，商家出货压力增加，只能降价出货。不锈钢焊管市场投机需求减弱，期现操作明显减少。

今日期货同步收跌，核心逻辑是淡季需求不足，而本轮成本驱驱动影响有限，再叠加宏观预期降温，使不锈钢焊管价格重新走弱。当然，期钢上周涨幅过快，回吐涨幅修正也是技术上正常的表现，不锈钢焊管现货并没有出现明显下滑，这一点和期钢表现并不一致。

不过，当前不锈钢焊管市场处于供需双弱、亏损倒逼减产的弱势循环中。传统七月高温叠加南方持续降雨，土建施工大面积停工，刚需大幅缩水。残酷现实迫使近六成钢厂陷入亏损，不锈钢焊管轧钢产线加大减产、检修力度，同时铁水产量连续回落，但减产传导至去库存在滞后，不锈钢焊管总库存仍处年内高位，贸易商降价抛货压制盘面；今日焦炭开启首轮提降，铁矿随铁水走弱承压，炼钢成本支撑渐显不足，压制不锈钢焊管价格反弹空间。

宏观层面，LPR维持不变，稳增长政策尚未转化为实物用钢增量，不锈钢焊管市场前期博弈的宽松行情快速退潮；海外地缘扰动抬升大宗商品风险偏好，资金主动撤离黑色系，后市来看，短期不锈钢焊管价格难有趋势性反弹，淡季弱势格局将延续，不锈钢焊管价格底部需等待需求回暖、供需再平衡后才能确认。