6月上旬904L不锈钢管现货库存压力处于同比偏高值

   夜盘低开后虽然出现拉涨，但上行力度不足，日盘开盘后依旧维持下跌格局。虽然午后再次出现小反转，但持续减仓下行，盘面并未形成反转走势。短期来看，下跌格局开启，如果904L不锈钢管需求端没有明显的改善，那么盘面则会继续下行趋势不变。

   今日国内期货价格一路减仓下行，午后虽然有所反弹，但尾盘继续收跌。904L不锈钢管现货价格跟跌，市场成交仍无起色。

   目前原料端相对强势，焦炭受资源分流及部分产地焦炭减产影响，焦炭供应端吃紧。而钢厂方面尚未大范围减产，904L不锈钢管需求端并未发生明显变化，则利于供应端拉涨。成本端价格走高一定程度上继续缩小钢厂利润空间，但仍不能增加钢厂减产预期。

   虽然当前部分钢厂爆出减产消息，但减产力度偏一般，从目前904L不锈钢管市场的库存端数据变化不难发现，6月上旬904L不锈钢管现货库存压力处于同比偏高值。目前南方降雨较多，地产需求一般，去库力度缓慢。

   虽然政策持续发力，但是904L不锈钢管市场发展环境的复杂性、严峻性、不确定性在持续上升，工业经济下行压力有所加大。虽然长周期韧性强，潜力大，长期向好的局面不变，但是阶段性的冲击及负面影响，还是增加了复苏难度。目前，企业复工复产正在有序推进，正在全力达产，政策效应阶段性告一段落，904L不锈钢管市场阶段性还是向基本面回归。

   期货下挫符合预期判断，当904L不锈钢管需求端没有明显改善时，则会继续增加价格下行风险。下跌过程中现货成交会偏惨淡，也会加速价格下挫。但如果904L不锈钢管需求端无明显改善，仅视为阶段性反弹而已。