部分厂商价格有回调操作 不锈钢无缝管市场情绪转谨慎

   原料动态

   【铁矿石】连铁午前高位震荡，午后在不锈钢无缝管产销数据公布后跳水，虽随后拉起，但市场交投情绪不高；连铁盘中跳水原因多受表需下降影响，表明当前需求程度仍未及预期。铁矿虽然远期累库预期较强，但短期矿山发运进入震荡，港口累库情况或有缓解；并且近期因废钢到货难以起势，铁矿仍是钢厂重点使用的原料。在钢厂复产进程后期，伴随9月不锈钢无缝管旺季预期影响，矿价底部较强，跟随不锈钢无缝管波动为主。

   【焦炭】近期焦企利润得到一定修复，开工维持高位水平，部分焦企恢复至满产状态，焦炭供应量增加，部分焦企受中间投机贸易商退场以及部分钢厂控制原料到货影响，厂内库存稍有累积，但整体焦炭库存仍处低位。需求方面，钢厂高炉开工率小幅提升，对焦炭需求较好，然不锈钢无缝管市场震荡运行，终端需求较弱，钢厂对原料补库较为谨慎，多按需采购为主，钢厂对焦炭涨价抵触情绪强烈，焦钢博弈情绪激烈。港口方面，港口交投氛围偏冷清，贸易商多积极出货为主。

   不锈钢无缝管动态

   市场方面，下游钢企按需采买坯料为主，今钢坯直发成交表现一般。期货盘中下行，贸易商心态谨慎，多以出货为主。周边其他地区钢厂钢坯外卖量不多，不锈钢无缝管市场流通资源紧俏，大部分钢企选择采-购唐山本地坯料，因此钢坯库存下降速度加快。考虑今期货盘中冲高乏力，现货市场交投明显转弱，厂商观望情绪浓厚，预计明日唐山钢坯价格稳中整理。

   【建材】今期货先强后弱，午后期货大幅跳水后震荡偏弱运行，不锈钢无缝管现货市场午后部分市场跟跌，整体观望者较多，成交来看午后的跳水多少对采购方产生了一点影响，又临近周末市场心态变得谨慎，钢厂面，由于近期的薄弱需求使得厂库有一定的增加，但好在产量并未大幅增加，综合考虑，明日不锈钢无缝管市场降稳中调整为主。分析主要影响因素如下：1，钢厂复产的进度未有明显加快。2，期货午后跳水。3，成本端尚有支撑。

   【管材】今早盘期货高位震荡，原料续涨支撑下主流管厂所有跟涨，然高位成交稍显乏力，表需数据下降利空，期货跳水，部分厂商价格有回调操作，不锈钢无缝管市场情绪转谨慎，交投氛围较昨日有所降温。临近月末，商家积极出货回笼资金为主，涨价情绪不明显，预计明日不锈钢无缝管市场稳中整理为主。

   【冷轧】今华北市场持稳运行，期卷持红运行，商家多积极暂稳报价出货为主，然下游观望情绪浓厚，整体出货较为一般，需求始终不温不火，目前不锈钢无缝管库存整体处于相对正常水平，考虑市场商贸偏谨慎，预计短期不锈钢无缝管价格稳中整理为主。

   今日宏观热点

   【不锈钢无缝管社会库存 降至近四年同期最低水平】中钢协最新数据显示，进入8月，不锈钢无缝管社会库存降至近四年同期最低水平，企业库存震荡回落，为后期市场信心恢复做了铺垫。8月以来，不锈钢无缝管价格呈现止跌回升走势，钢厂盈利能力有所提升。

   今年持续下降的社会库存反映出的不是需求持续恢复，而是市场信心的不足。钢贸商库存普遍偏低，进入8月后，全国房地产市场有所回暖，尤其是二手房市场成交强劲。政策效果注意兑现，房地产及投资行业有望走出低谷，并提振不锈钢无缝管市场的消费需求。

   【中钢协：8月中旬重点钢企日产粗钢199.63万吨】进入8月，不锈钢无缝管社会库存降至近四年同期最低水平，企业库存震荡回落，钢厂复产多在预期之内，博弈的核心点落在旺季需求的验证上。宏观角度，国内外经济下行压力均较大，不锈钢无缝管内外需均呈偏弱状态；微观角度，按往年经验8月中旬无论是建筑钢材还是建筑材料需求均呈回升态势，但至今各方面数据均未改善，一定程度上可以确定弱需求的延续性及持续性都较强。由此推断，不锈钢无缝管价格将偏弱运行，重点关注需求的变化。

   本周五大品种产销存数据特点：不锈钢无缝管供应小幅增加，表观需大幅下滑，库存去化放缓。

   期货解读

   【钢市解盘】全国五大不锈钢无缝管本周产量增幅收窄、周度表观需求下滑、钢厂内库存回升、社会库存降库放缓，整体数据略偏空，拖累期货午后走弱。虽然宏观稳增长力度加大、南方高温逐步缓解、旺季临近，但不锈钢无缝管市场实际成交始终表现一般，加之月底商家有回笼资金需求。建议货多商家逢高适量减仓。

   总结：近期钢厂盈利回升，表需回升，复产带动原料需求回补，然焦炭第二轮提涨后偃旗息鼓，近日各地经历高温期，导致用电超负荷限电企业增多，随着气温略有缓和，限电管控有所松动，四川等省份钢厂减产或有逐步恢复，不锈钢无缝管产量存在增加预期，部分地区有所改善，宏观利好因素支撑下，实际需求仍不稳，考虑商家心态仍较谨慎，料短期内坚挺窄幅回涨运行。