904L不锈钢管市场供需矛盾、资金方向和情绪的逻辑都没变

    市场分析

    今日904L不锈钢管市场总体稳稳为主，个别市场小幅反弹，均价略上移。整体成交差，节前补库需求落空，反映对节后谨慎的态度，同时904L不锈钢管市场担忧假期到货使节后进一步累库，偏悲观的人数占比不小。

    今日904L不锈钢管市场节奏仍然是“震荡+反弹”，只不过成材要比铁矿弱，铁矿现货和期货反弹效果要好，京唐、天津、日照、青岛等港口PB粉小幅回涨，钢厂有一定补库动作。但成材在需求不济，只有刚需采购的情况下，需求和供给两个压力都存在，这种情况下，904L不锈钢管价格反弹的难度仍然不小。同时，焦炭第五轮降价，成本继续下移，也增加了904L不锈钢管价格运行压力。

    从近期减产状况来看，总体产量下滑不明显，反映了涵盖电炉在内的建材钢厂压力高于板材。在电炉方面，废钢的价格回落，华东、华南地区电炉平电利润有所恢复，又出现了略微盈利的状况，减产又变的复杂。考虑目前焦炭开始第五轮提降，华北、华东主产区部分钢厂还有利润，减产效果需进一步观察，至少到5月份高频产量数据出现两次连续环比下滑，供应压力对行情的实质影响或许才会逐步显现。目前看，904L不锈钢管库存则出现了环比增长，社库压力向厂库转移，厂库压力增加。整体5月份，仍有一定的出货压力。

    需要注意的一点是：盘面焦煤、焦炭已经到了2021年3月份的价格水平，处于两年来的低位。碳元素的价格下跌，是否会带来黑色产业链重新定价，这是值得思考的事情。

    内销疲软，外销回落。近期钢厂反映出口订单回落，海外需求担忧情绪上升。一方面是海外金融风险、衰退导致的需求下滑预期仍然存在；另一方面一些国际关系风险加大。904L不锈钢管市场需要关注不锈钢材出口强转弱对市场的影响。

    904L不锈钢管价格预测

    从目前看，904L不锈钢管现货市场依旧疲软，没有明显好转迹象。在期货尝试反弹遇压回落，现货成交也表现出来上午强、下午弱的特点。904L不锈钢管市场供需矛盾、资金方向和情绪的逻辑都没变，只是盘面的节奏在牵动市场敏感的神经。由于即将进入5月，国内重要的经济会议和海外美联储的加息都需要及时关注，这也是平衡904L不锈钢管市场强弱关系的重要条件。减产效果有，但是不大，仍需要进一步看实际量。短期看，行情可圈可点，基本是节前小幅震荡走势，904L不锈钢管现货节前大跌没有意义。