预计四季度国内310S不锈钢无缝管供需形势将有所改善

当前310S不锈钢无缝管价格上涨乏力，钢厂盈利情况一般，但是旺季需求仍在，铁水产量仍处高位，对焦炭有刚性需求。炼焦煤产量难以大幅增加，短期供应偏紧的格局很难改变。市场方面，下游钢企按需采买坯料为主，今钢坯直发成交表现一般，社会库存较昨有所下降。期货持绿低位震荡调整，310S不锈钢无缝管贸易商心态不佳。下游成材方面，主流价格涨稳跌互现，整体成交表现偏弱，终端需求释放不足，下游拿货情绪萎靡。由于近期煤矿厂频出-事故，国家-安全管控加严，原料端资源紧张导致价格表现依旧坚挺，考虑成本支撑因素依然存在，预计明日唐山钢坯或主稳运行。

期货双节后首日开盘低开低走，310S不锈钢无缝管市场盼涨情绪落空，操作上较谨慎，商户出货为主，但下游采购情绪较弱，按需补库而已，整体成交偏弱，近期房地产政策落地成效显慢，铁水10月或将见顶，预期高位回落10万吨，铁矿港口存累库压力，假期需求不佳，又叠加海外宏观低氛围影响，黑色系整体仍需注意高位压力，但考虑到本周表需数据或将回升，下周又面临房地产政策满月考，310S不锈钢无缝管市场波动或有反复。综合来看：预计明市价或稳中小跌。

终端整体拿货积极性不高，需求释放乏力，成交一般。原料大趋势向下，短期仍存支撑。建议规避风险，少做库存，等待机会。

近期海外310S不锈钢无缝管价格呈现回落趋势，海内外价差有所收窄，钢厂降价出口意愿不强，企业反映近期出口接单量下降。进入“金九银十”，国内钢铁需求呈现季节性回升。同时在宏观调控政策影响下，国内310S不锈钢无缝管供应环比或呈现下降趋势，预计四季度国内310S不锈钢无缝管供需形势将有所改善。

进入“金九银十”施工旺季，一个个重大项目加速形成实物工作量。解读：当前项目端开工加速，传统基建开始集中发力；资金端给力，四季度财政支出进度合理加快的趋势有望延续。随着各类政策工具充分发力，基建投资有望企稳。

综合来看，巴以爆发大规模冲突，提振原油和避险情绪，在OPEC中性论调和俄罗斯放松出口限制的背景下，原油仍需注意反弹压力。房地产政策落地成效显慢，铁水10月或将见顶，预期高位回落10万吨，铁矿港口存累库压力，假期需求不佳，又叠加海外宏观低氛围影响，黑色系整体仍需注意高位压力，但考虑到本周表需数据或将回升，下周又面临房地产政策满月考，310S不锈钢无缝管市场波动或有反复。