需关注盘面走高后904L不锈钢管下游接货情况及库存消化情况

    今日904L不锈钢管价格之所以延续涨势，主要驱动还是盘面价格的持续上行，给现货市场增加信心。

    从日内各项因素波动来看，国债的余温是一个方面，另一方面则是强势的铁矿石。从盘面价格波动来看，904L不锈钢管虽然持续走高，但是远不如铁矿强势。对于市场而言，成本端的持续上行，则是价格上涨的主要驱动力。从目前铁矿消息面来看，国内904L不锈钢管厂维持高需求不变，国内库存压力不大，部分维持降速，虽然海漂陆续到货，港口进入累库期，但是从国外矿山因港口检修，到货仍有较大不确定性，所以铁矿目前还是维持供小于求的局面，对904L不锈钢管价格形成较强支撑。

    双焦方面虽然今日没有过于“引人注目”，但整体也是供小于求逻辑对待。虽然前期停产、减产煤矿逐步复产，904L不锈钢管供应端走增量预期，部分库存也出现小幅累计，但是目前需求端表现强劲，仍不利于904L不锈钢管价格出现松动。基本上与铁矿石同步运行，904L不锈钢管价格偏强。对于煤炭，主要的观点还是资源紧张，整体都不会过于宽松，毕竟能源危机的预期，还是继续存在的。目前原油、黄金持续上行，加之美债收益率走高，虽然美联储目前表示11月大概率暂停加息，但是通胀放缓依旧面临较大的阻力，目前通胀预期有所反弹，外加美债收益率大幅攀升，带动金融条件明显收紧。而强劲的经济数据对通胀仍构成风险，也就增加了风险。

    支撑904L不锈钢管价格上行的主要驱动力，还是在于政策红利。一万亿国债的继续发酵，包括对各省资金分配的猜测，导致904L不锈钢管市场依旧对宏观带来的预期抱有很大希望。地方债务危机的适当缓解，可以刺激更多需求释放，但是落地需要一定时间周期，目前还是在走预期的过程中。

    从目前看，本周预计904L不锈钢管价格继续冲高，需关注盘面不断走高以后下游的接货情况以及库存消化情况。目前市场依旧处于偏强的预期当中，多头势头并未走完，但是随着价格持续上行，下游接货压力突显，会增加贸易商压力。从市场方面了解到，本轮拉涨，904L不锈钢管厂涨价热情高于现货市场，主要还是前期亏损较多，904L不锈钢管厂有意快速通过拉涨增利。但是还是之前的观点不变，即便是不会出现低价，但是阶段性盘整不能避免，本周还是要注意冲高回落风险存在。