后续不锈钢焊管行情能否出现流程下跌需要同时注意PMI经济数据走势

    不锈钢焊管现货市场氛围改善慢于期货，昨日不少区域涨幅较小，未完全反映期货上涨，昨晚间，更多贸易协议细节公布，提振不锈钢焊管现货市场信心，今上午经销商果断涨价，随着期货回落，午后经销商下调价格。不锈钢焊管价格上涨，抑制需求，经销商反映，今日出货一般，弱于昨日。我们认为，春节以来的下跌，贸易纠纷是主要因素，目前达成初步协议，对市场当然是利好，惟后期仍将继续艰难谈判，短期小反弹仍将延续，高度有限，预计明日下滑小幅上涨。

    今日进口矿价格微弱下行，经过昨日宏观刺激后情绪端稍有缓和，贸易商出货积极性一般，不锈钢焊管厂维持刚需补库。需要注意淡季需求的反扑，但当前宏观情绪尚可或抵消一定的产业利空，矿石维持当前位置震荡。国产矿方面，唐山市场，期货高位震荡上行乏力，区域内主导钢企库存尚可昨未招标，但滦县大矿价格上涨，矿选当前多挺价操作低不认出，个别逢高出货有成交，总体成交量偏少，参与者多观望今主导钢厂招标情况。东北市场，不锈钢焊管市场资源结构性紧缺态势尚未缓和。从需求传导路径观察，不锈钢焊管厂原料采购规模环比呈现收窄趋势。综合看，钢企原料备货力度趋缓，伴随厂区库存水位持续走低，不锈钢焊管现货周转效率较常规周期明显承压。

    分析当前从品种的角度来看，钢矿市场整体依旧偏强，双焦依旧是黑色链中弱势品种，矿石因为其外资属性较强叠加近期需求性相对较好，整体的价格涨幅在整个品种中较为突出。

    后续政策的持续加码是市场能够得到进一步回暖的一个关键因素。当前国内经济压力的来源还是在于经济基本面的状况，因为中美利差在过去的一段时间里面发现并没有出现恶化的趋势。所以对于后续中美双方对峙的情况如何，重点还是在于国内政策的托底情况是否会得到加强。而当下货币政策的出台后，能够给予不锈钢焊管市场一些经济回暖的信号，商品价格支撑得到一定的支撑，但是现实层面仍旧是面临需求下滑的事实，在后续政策出台前，预期可能会与弱现实层面进行博弈，明显的单边行情还需等待。目前5月不锈钢焊管厂利润整体尚可，贸易战的影响当前影响了部分上游制造业，但还未反馈至下游，后续不锈钢焊管行情能否出现流程下跌也需要同时注意PMI经济数据的走势。