不锈钢焊管整体开工率和产量虽增加但幅度有限

    节后需求恢复不及预期，北方雨水天气较多，刚需表现一般，商家多积极降库操作为主，再加上成本支撑下移，关税消息扰动市场情绪，整体不锈钢焊管市场价格下行。随着会议临近，不锈钢焊管市场看涨情绪增加，盘面有所反弹，投机需求增加，商家操作积极性提高，整体成交好转，不锈钢焊管市场价格略有上移，但库存压力存在，基本面仍有矛盾，不锈钢焊管价格上涨幅度有限。综合来看，10月份基本面压力存在，政策端持续扰动市场情绪，市场价格阶段性反弹，整体不锈钢焊管价格重心下移。

    本月不锈钢焊管平均成本较上月上涨。铁矿石市场呈现区间运行态势，现货价格先涨后降，随后反弹，均价环比小幅下跌。本月钢坯市场呈现供大于需格局，整体交投较为有限，钢坯价格呈现小幅调整的行情。10月份不锈钢焊管上游原料价格表现分歧：焦炭市场价格维持偏强上涨；矿石呈现区间运行态势，均价重心小幅下移；国内钢坯市场小幅调整。焦炭价格趋强，矿石价格震荡，对于不锈钢焊管价格支撑仍存，但成材基本面矛盾存在，价格反弹力度有限。

    本月全国不锈钢焊管整体轧线开工率水平较上月提升。原因在于：10月份属于传统施工旺季，下游刚性需求有所改善，不锈钢焊管生产企业生产意愿有所提升，但受制于盈利水平处于亏损状态，一定程度上抑制了生产积极性，不锈钢焊管整体开工率和产量虽增加，但幅度有限。

    预期11月份生产企业开工负荷或有所下降。综合预测：产量方面，北方室外气温降低明显，终端需求或将进一步收缩，不锈钢焊管厂利润表现不佳，不锈钢焊管厂或减少生产，产量下降；库存方面，需求萎缩，双库或将逐渐由降转增；需求方面，不锈钢焊管需求进一步缩减已成共识，将成为拖累价格的主要原因；成本方面，矿石偏弱，焦炭本周第三轮提涨，预期下月先涨后降，成本支撑有所减弱；不锈钢焊管市场心态：近期市场心态有所提振，期货盘面飘红，但预期支撑作用有限。综合分析来看，各驱动因素多空博弈之下，预期不锈钢焊管价格或先涨后跌走势。