不锈钢管市场将迎来传统“金九”旺季 整体呈现需求环比修复、增量有限

8月份，全球宏观经济呈现弱复苏、高风险格局，地缘避险情绪推动大幅走强，国内经济数据整体承压，国务院会议明确要发挥存量政策效能，谋划出台增量稳增长举措，聚焦重大项目、民间投资、就业增收，加大逆周期调节，货币政策保持流动性合理充裕，着力扩大内需、优化供给，推动经济向新向优向好发展的影响下，国内不锈钢管市场呈现了震荡反弹的行情。

不锈钢管产能释放节奏明显放缓，进入8月，市场震荡反弹的行情，不锈钢管厂增产意愿开始增强。中小钢厂开工水平小幅回落，整体产能释放依旧承压。反观重点大中型钢企，依据订单与利润灵活排产，旬度数据反差显著。不锈钢管产量阶段性走弱，供给呈现“有控释放、结构分化”特征，不锈钢管厂生产决策更加务实。

2026年以来，国民经济平稳运行，但内部结构分化突出。高技术制造业、装备制造业高速增长，为不锈钢管提供稳定需求底盘；固定资产投资整体承压，地产新开工、施工数据低迷，基建实物工作量转化节奏偏慢，直接造成不锈钢管需求持续疲软。7月政治局会议释放稳增长明确信号，超长期特别国债、政策性金融工具加快落地，政策底部已经确立，但政策落地传导存在时间差，8月更多体现为预期层面支撑，难以拉动不锈钢管终端需求反转。需求端，上旬高温天气制约工地施工，不锈钢管市场以刚需成交为主；随着8月中下旬气温回落，下游开启“金九银十”前置备货，不锈钢管需求有望迎来季节性边际改善，但地产短板难以快速弥补，回升力度存在上限。

8月份，国内不锈钢管市场正在从传统淡季向旺季转换。展望9月，国内不锈钢管市场将迎来传统“金九”旺季，整体呈现需求环比修复、增量有限，供给弹性可控，成本底部支撑，价格震荡偏强、反弹高度受限的格局，品种延续板强长弱态势，无单边趋势性大涨行情。需求端，随着高温雨季结束，基建施工、制造业生产逐步回暖，专项债、超长期特别国债持续落地，带动实物工作量释放，汽车、风电、工程机械等制造业旺季备货，叠加不锈钢材出口韧性修复，整体用钢需求环比8月明显改善。但不锈钢管市场核心拖累仍在房地产，房企资金压力未缓解，新开工持续低迷，仅保交楼、保障房支撑少量竣工用钢，不锈钢管需求同比依旧偏弱，旺季增量空间有限。供给端，受前期行业亏损制约，8月不锈钢管厂集中检修，产量阶段性收缩，为不锈钢管价格提供底部支撑。但9月需警惕核心风险，若不锈钢管价格反弹带动钢厂利润修复，检修高炉、电炉将快速复产，供给增量会压制不锈钢管价格上涨空间，叠加粗钢压减政策约束，整体供给呈“收缩后小幅回升”态势。原料端，整体稳中有松，铁矿石供应宽松、库存高位，上涨乏力；焦煤焦炭受安监政策支撑韧性较强，整体原料以跟随不锈钢管波动为主，对不锈钢管价格以底部支撑为主，难以形成上涨驱动。综合来看，9月不锈钢管市场将进入温和去库周期，钢市或将在震荡之中迎来阶段性上涨行情。