不锈钢管行情属于对此前上涨行情修复回落空间有限

不锈钢管市场总体窄幅回落调整，市场成交偏弱，部分商家反映出货较差，冷轧基料出不动货。不锈钢管厂库小幅累积，社库明显回落，终端持续性需求尚未兑现；冷轧产量小幅回落，整体成材端分化运行。

8月中下旬不锈钢管行情上涨，既来自原料成本推动，也提前交易金九旺季预期，但终端实物消费并未显著放量，政策向实际用钢需求传导偏慢，资金获利回吐带动盘面震荡加剧。

从目前看，前期上涨一定程度透支9月行情，部分贸易商陷入亏损。当前不锈钢管成交缺少持续性放量，库存绝对体量同比依旧偏高。煤焦持续涨价挤压钢厂盈利，不锈钢管厂检修、控铁水行为延续，对不锈钢管价格形成底部支撑，但反弹高度受现实需求约束。若旺季成交持续不及预期，压力将向上游传导。总体来看，不锈钢管整体弹性弱于煤焦，煤焦强、钢材弱的格局还会延续，眼下不锈钢管市场进入调整期，节奏仍然受焦煤带动。重点需要关注蒙煤通关量和资金在焦煤上博弈造成的波动率，不锈钢管则回落的空间有限，大概率进入一周左右的震荡调整期。

目前看，8月中旬以来的反弹行情开始出现降温，到今日盘面和现货都出现窄幅回落调整，涨幅最大的焦煤，回撤幅度也最大，不锈钢管价格走势仍然受焦煤扰动较大。另外，由于原油冲高回落，也间接影响了黑色市场情绪。短时间看，不锈钢管行情属于对此前上涨行情的修复，是节奏问题，调整时间可能跨度到下周，震荡无序，报价混乱会加大交易难度。