原料价格的扰动仍然影响不锈钢焊管节奏和幅度

不锈钢焊管市场总体偏稳运行。期钢略微收涨，全天价格运行空间非常有限。不锈钢焊管市场成交一般，商家反馈，虽然这一轮涨价出货比7月份有明显增加，但仍低于去年同期水平。大部分不锈钢焊管厂继续亏损，成本较7月份增加，有不锈钢焊管厂转轧钢坯外售，但仍难缓解亏损压力。

目前，不锈钢焊管市场已经调整了近一周时间，核心矛盾集中在原料成本抬升，不锈钢焊管利润修复缓慢，需求未见明显放量。不过，受成本支撑叠加去库带动，市场也积累了一定的托底力量。但原料端不够稳定，坑口煤价下降，盘面原料价格高位回落调整，影响了不锈钢焊管运行节奏以及上行空间。往后看，不锈钢焊管市场环境有望逐步转好，需求季节性修复，不锈钢焊管限产进一步收紧，有利于支撑钢价进一步上涨。

受中东战争引发供应风险、能源成本居高不下所推动，8月份的PPI和CPI同比涨幅均有所扩大。9月，这一状况有望继续延续，宏观对不锈钢焊管市场的正向作用也在增强。

目前不锈钢焊管市场是比较矛盾的，下游“体温”低，上游“高热”，产业链失衡和错配，造成原料强钢材弱的局面，不锈钢焊管厂被动接受焦炭五轮涨价。从行情走势来看，国庆节前仍具备一定上涨条件，主要在于原料强势状态、中东局势升温以及节前效应。因此，节前不建议去做空。不过，原料价格的扰动仍然影响不锈钢焊管节奏和幅度，并且中东地区有较大不确定性，也会影响黑色商品的价格运行状态。